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Etudedu Bilan LEtude du Bilan Chapitre 1 Ingénieur MP3 Octobre 2007.

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1 Etudedu Bilan LEtude du Bilan Chapitre 1 Ingénieur MP3 Octobre 2007

2 Structure du Cours I) La structure du bilan comptable II) Lanalyse financière du bilan

3 I) La structure du bilan comptable A) Présentation du bilan comptable B) Structure de lactif C) Structure du passif

4 Principe Général du Bilan ACTIF Tout ce que lentreprise possède = INVESTISSEMENTS PASSIF Comment lentreprise finance tout ce quelle possède = RESSOURCES ACTIF = PASSIF

5 Les Grandes Masses du Bilan ACTIF IMMOBILISE ACTIF CIRCULANT CAPITAUX PROPRES PROVISIONS DETTES ACTIFPASSIF

6 I) La structure du bilan comptable A) Présentation du bilan comptable B) Structure de lactif C) Structure du passif

7 La Structure de lActif ACTIF IMMOBILISE ACTIF CIRCULANT ACTIF Tous les investissements de lentreprise Les biens destinés à rester durablement dans lentreprise. = Les investissements de long terme de lentreprise ( plus dun an) Les biens non destinés à rester durablement dans lentreprise car ils sont transformables = Les investissements de court terme de lentreprise ( moins dun an)

8 Immobilisations Incorporelles ACTIF IMMOBILISE Immobilisations corporelles Immobilisations financières Investissements sans existence matérielle mais dont la valeur repose sur un droit Brevets, logiciel, dépenses de R&D, … Investissements ayant une existence matérielle Machine, terrain, bâtiments, … Placements de plus dun an dans dautres entreprises Actions, prêts, …

9 Stocks ACTIF CIRCULANT Mise en réserve de produits Matières, produits intermédiaires, produits finis, marchandises … Sommes dues par les clients en raison des délais de paiements que la société leur accorde Placements de moins dun an dans dautres entreprises Actions, prêts, … Créances Valeurs mobilières de placement Disponibilités Argent immédiatement disponible

10 Les pertes de valeur de lactif Lactif est présenté sous forme de 3 colonnes : Brut La valeur dachat des différents biens Amortissements, Provisions Des biens subissent une perte de valeur quil faut prendre en compte car elle diminue la valeur du patrimoine de lentreprise. Irréversible : les biens corporels (terrains, machines, constructions, …) doivent être amortis Provisions pour amortissement. Réversible : dautres biens ont des pertes de valeur non prévues (titres dans dautres société, créances, les stocks, ….) Provisions pour dépréciation. Net La valeur nette du patrimoine de lEntreprise = Valeur dachat - Amortissement et Provisions

11 Tableau de Synthèse de lActif

12 Lactif de la société SA GILBERT FRERES

13 Investissements massifs à court terme sexpliquant quasi- exclusivement par les délais de paiements accordés aux clients Domination des investissements matériels parmi les investissements de long terme de la société.

14 I) La structure du bilan comptable A) Présentation du bilan comptable B) Structure de lactif C) Structure du passif

15 La structure du passif CAPITAUX PROPRES PROVISIONS DETTES PASSIF Ensemble des Ressources Ressources propres à lentreprise Ressources extérieures à lentreprise

16 Capital social CAPITAUX PROPRES Ensemble des apports effectués par les actionnaires ou associés lors de la création de lentreprise ou dune augmentation de son capital Partie des bénéfices conservés par lentreprise (non distribués aux actionnaires ou associés) Bénéfices ou pertes de lannée Partie des bénéfices non distribués aux actionnaires (dividendes) et non conservés par lentreprise (réserves) sajoutant à ceux des années précédentes. Réserves Résultat de lexercice Report à nouveau Subventions Aide de lEtat destinée à financer les investissements de lentreprise

17 Provisions pour risques PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Provisions pour charges Sommes prélevées sur le résultat de lentreprise pour faire face à des risques à une échéance de plus dun an, pouvant se produire tels que des litiges avec fournisseurs, clients, salariés, restructurations, …. Sommes prélevées sur le résultat de lexercice pour faire face à des charges à une échéance de moins dun an, réparations, remises en état, décontamination, ….

18 Emprunts obligataires DETTES Dettes de plus dun an contractées auprès des banques. Les dettes financières intègrent toutefois les concours bancaires qui sont des dettes à moins dun an (déficit de trésorerie) Dettes de moins dun an relatives aux délais de paiement accordés par les fournisseurs. Dettes de moins dun an relatives aux délais de paiement concernant les impôts et taxes Dettes Financières Dettes Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Dettes de plus dun an contractées par lentreprise sur les marchés financiers par le biais dobligations (titres dun emprunt côté en bourse).

19 Tableau de Synthèse du Passif

20 Le passif de la société SA GILBERT FRERES

21 La société finance ses investissements majoritairement par dettes, notamment de court terme (fournisseurs et Etat) Domination du report à nouveau dans les ressources propres de lentreprise servant au financement des investissements de long terme.

22 Structure du Cours I) La structure du bilan comptable II) Lanalyse financière du bilan

23 A) Présentation du bilan financier B) Analyse des équilibres financiers C) Calcul des ratios financiers

24 Le Bilan financier Transformation du bilan comptable en bilan financier ACTIF IMMOBILISE ACTIF CIRCULANT ACTIF RESSOURCES STABLES RESSOURCES CIRCULANTES PASSIF

25 Les transformations du bilan financier Actif Immobilisé Investissement long terme Valeur brute de lactif immobilisé Actif Circulant Investissement court terme Valeur brute de lactif circulant Ressources stables Ressources long terme La somme des capitaux propres, des provisions pour risques, les dettes de plus dun an (emprunts obligataires et dettes financières en retirant les concours bancaires) et lamortissement de lactif. Ressources circulantes Ressources court terme La somme des provisions pour charges et des dettes à moins dun an

26 Tableau du bilan financier

27 Le bilan financier de la société SA GILBERT FRERES

28 II) Lanalyse financière du bilan A) Présentation du bilan financier B) Analyse des équilibres financiers C) Calcul des ratios financiers

29 Analyse des équilibres financiers Les 3 équilibres de lanalyse financière : 1) Le Fond de Roulement Net Global (FRNG) Analyse de Long terme 2) Le Besoin en Fond de Roulement (BFR) Analyse de court terme 3) La Trésorerie Nette (TN) Analyse globale

30 LAnalyse de Long terme Fond de Roulement Net Global (FRNG) FRNG= Ressources stables – Actifs Immobilisés Si FRNG>0, lentreprise a une capacité de financement à long terme Stabilité Financière Cet excès de ressources stables lui permettent de financer lensemble de ses actifs immobilisés et davoir des ressources supplémentaires pour financer au moins une partie de ses actifs circulants. Si FRNG<0, lentreprise a un besoin de financement à long terme Difficultés de Financement Cette insuffisance de ressources stables ne permet pas à lentreprise de financer lensemble de ses actifs immobilisés et ne dispose daucune ressources supplémentaires pour financer une partie de ses actifs circulants.

31 LAnalyse de Court terme Besoin en Fond de Roulement (BFR) BFR = Actifs circulants hors trésorerie – Ressources circulantes hors concours bancaires Si BFR>0, lentreprise a un besoin de financement à court terme. Cette insuffisance de ressources circulantes est très fréquente en raison des décalages de paiements fournisseurs/ clients ; cette situation ne met pas en péril lentreprise tant quelle dispose dune capacité de financement à long terme qui compense. Si BFR<0, lentreprise a une capacité de financement à court terme. Cet excès de ressources circulantes permet à lentreprise de combler un éventuel besoin de financement à long terme ou de renforcer sa stabilité financière en sajoutant à une capacité de financement à long terme.

32 LAnalyse Globale Trésorerie Nette (TN) TN= FRNG – BFR Si TN>0, lentreprise dispose dune capacité de financement global. Ce surplus est une somme dargent immédiatement disponible permettant à lentreprise de financer tout surcroît de dépenses ou dinvestissement sans sendetter. Ce surplus ne doit pas être trop important car il constitue « un manque à gagner » qui aurait pu être placé et rapporté des intérêts. Mis en disponibilités dans lactif du bilan Si TN<0, lentreprise dispose dun besoin de financement global. Ce besoin de financement sera comblé par un concours bancaire impliquant le paiement dintérêts. Mis en concours bancaires dans le passif du bilan

33 LAnalyse Financière de la Société SA GILBERT FRERES La société a un besoin de financement global Sa capacité de financement de long terme nest pas suffisante pour compenser son besoin de financement à court terme Trésorerie Nette négative concours bancaires au passif

34 Actions à mener Augmentation du FRNG Augmentation du capital social. Obtention dun nouvel emprunt à condition que lentreprise ne soit pas déjà trop endettée. Baisse des actifs immobilisés difficile car elle constitue loutil de travail de lentreprise ; le cas le plus envisageable étant la vente des immobilisations financières. Baisse du Besoin en Fond de Roulement Amélioration de la gestion des stocks Proposition de délais de paiements aux clients plus courts en tenant compte des pratiques commerciales des concurrents Négociation de délais de paiements plus longs avec les fournisseurs

35 II) Lanalyse financière du bilan A) Présentation du bilan financier B) Analyse des équilibres financiers C) Calcul des ratios financiers

36 Ratios de structure

37 Structure Financière de la Société SA GILBERT FRERES Lentreprise est financièrement stable Ses ressources stables sont presque 3,5 fois supérieures à ses investissements stables Son excès de ressources stables permet de financer presque la moitié de ses investissements de court terme Lévolution du FRNG et du BFR nécessite le chiffre daffaires qui figurent dans le compte de résultat et non le bilan

38 Ratios sur la liquidité

39 Liquidité de la Société SA GILBERT FRERES Lentreprise na aucune difficulté à payer ses dettes de court terme que ce soit par la vente de lensemble de ses actifs que par lencaissement des créances clients. Par contre, elle nest pas en mesure de le faire dans limmédiat car elle ne dispose daucune disponibilité.

40 Ratios de la solvabilité de lentreprise

41 Solvabilité de la Société SA GILBERT FRERES Lentreprise est solvable car la vente de lensemble de ses actifs permettrait de rembourser lensemble de ses dettes et quelle reste largement indépendante des banques. Par contre, elle a une faible capacité dendettement du fait de limportance de ses dettes de moins dun an auquel cas toute demande de crédit pourrait être refusée.

42 Ratio de rentabilité

43 Rentabilité financière de la Société SA GILBERT FRERES Lentreprise na dégagé en 2006 aucune rentabilité positive des capitaux investis en interne : sur 100 euros investis, elle réalise une perte de près de 42 euros.


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