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M1 MBFA Cours de gestion de portefeuille Catherine Bruneau- Plan du cours I)Introduction sur les marchés financiers – Rôles des marchés financiers – Marché

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Présentation au sujet: "M1 MBFA Cours de gestion de portefeuille Catherine Bruneau- Plan du cours I)Introduction sur les marchés financiers – Rôles des marchés financiers – Marché"— Transcription de la présentation:

1 M1 MBFA Cours de gestion de portefeuille Catherine Bruneau- Plan du cours I)Introduction sur les marchés financiers – Rôles des marchés financiers – Marché primaire – Marché secondaire – Les différentes catégories de titres et leurs caractéristiques – Typologie des organisations de marché – Importance des différentes bourses – Efficacité des marchés

2 II) Rappels sur les principes de base dévaluation des actions et des obligations -I. Evaluation du prix dune action ( modèle de la valeur présente) -II. Valorisation dune obligation -III. Mathématiques des taux dintérêt -IV. Valorisation, duration dune obligation III) Risque et probabilité Rappels de calcul de probabilité: mesure de probabilité(espace probabilisé, variables aléatoiresdistribution(dsicrète, continue), moments (espérance, variance kurtosis, skewness, value at risk), covariance, corrélation

3 IV) Rationalisation des choix en avenir incertain, référence à la théorie de lutilité 1. Choix en avenir incertain et fonctions dutilité 2. Rappel sur la notion daversion au risque 3. critère Espérance-variance V) Rendement espéré et risque dun portefeuille, diversification 1. Rendement espéré 2. Risque mesuré par lécart-type ( volatilité) 3 Principe de la diversification 4. Risque commun non diversifiable- Risque spécifique ( idiosyncratique) diversifiable

4 VI) Portefeuille efficient au sens de Markovitz I. Choix dun portefeuille purement risqué efficient II. Recherche dun portefeuille efficient au sens de Markovitz en présence dun titre sans risque: résolution du programme doptimisation III. Lien entre le paramètre λ et laversion au risque IV. Droite de marché et parabole Références bibliographiques -Les supports de cours C. Bruneau -Les marchés financiers B. Jacquillat et B. Solnik Editeur Dunod -Exercices de théorie financière et de gestion de portefeuille, Michel Dubois&Isabelle Girerd-Potin 2001, Editeur : DeBoeck UniversitéDeBoeck Université


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