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Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Forum Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne 15h00-15h45.

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1 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Forum Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne 15h00-15h45 Financer votre reprise

2 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Lionel WISNIEWSKI, Ingénieur Financier, CIC Est Olivier DESCATEAUX, Délégué Régional Financement et Garantie, OSEO IDF Marie-Elisabeth VERNUS, Directeur, Melun Val de Seine Initiatives Michelle DROUET, Conseiller Reprise Transmission, CCI Seine et Marne Intervenants

3 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Intervention de la banque - Le recours à lendettement - Les montages financiers les plus courants Intervention OSEO - Le contrat de développement Transmission - La garantie de la transmission des PME/PMI Intervention Melun Val de Seine Initiatives - Le prêt dhonneur, ses caractéristiques Sommaire

4 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Plan général Le schéma de montage financier La dette d'acquisition Conclusion

5 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Le schéma de montage financier simple

6 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise La dette d'acquisition La dette d'acquisition est un élément essentiel du montage. Elle présente plusieurs caractéristiques –Le montant –La période de remboursement –Les modalités de remboursement –Le taux –Les conditions annexes et garanties

7 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise La dette d'acquisition Le montant : –En principe limitée à 70 % du montant de lacquisition –Limité par la capacité de remboursement de la cible –Limité par lautofinancement du repreneur –Somme fixe ou droits de tirage

8 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise La dette d'acquisition La période de remboursement : –Rarement supérieure à 7 ans –Les remboursements peuvent être trimestriels, semestriels ou annuels (rarement mensuels)

9 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise La dette dacquisition Les modalités de remboursements Les remboursements - Remboursement fixe (financier) : principal + intérêts - Amortissement du principal fixe (linéaire): remboursement dégressif - La charge de remboursement < 70 % du Résultat net de la cible

10 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise La dette dacquisition –Fixe ou variable : Fixe : en général plus élevé que le variable et quelques contraintes Variable : assis sur l'EURIBOR ( à 3, 6 ou 12 mois) –Intérêts : Payés avec le paiement du principal Tous les mois, trimestres ou semestres (cf. TEG) Commissions annexes (engagement, …)

11 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise La dette dacquisition Les conditions annexes et covenants : –Pas de distributions de dividendes aux actionnaires du holding tant que la dette n'est pas intégralement remboursée –Stabilité de lactionnariat du holding –Respect de certains ratios Les garanties -Nantissement des titres de la cible -Contre garantie OSEO -Délégation de la garantie dactif/passif -Caution personnelle du dirigeant -NB : pas de prise de garantie sur la cible (art du CC)

12 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Une conjoncture plus difficile Une vigilance accrue du fait : –Des opérations récentes à très fort effet de levier –Manque de visibilité sur le niveau de lactivité et de rentabilité sur certains secteurs. –Coût en fonds propres pour les établissements prêteurs Qui se traduit : –Un partage du financement entre banques (Oseo) –Un taux du financement à la hauteur du risque

13 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise CONCLUSION Un prévisionnel (BP) argumenté Une connaissance du cycle dinvestissement de la cible Une ambition mesurée (la gestion du cédant Un prix dacquisition < 5 x EBE Une dette nette < 3 x EBE

14 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise

15 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Présentation 2009 soutient linnovation et la croissance des PME

16 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Notre mission Soutenir linnovation et la croissance des PME

17 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Chiffres-clés 2008 Plus de entreprises soutenues –4 000 projets dinnovation technologique –7 000 entreprises pour la mobilisation du compte client – projets de développement dont 800 à linternational – créations dentreprises –4 500 reprises-transmissions

18 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Nos 3 métiers Soutien de linnovation Garantie des prêts bancaires et des interventions en fonds propres Cofinancement des investissements et du cycle dexploitation aux côtés des banques

19 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Structure juridique 100 % 60 % 40 % 53 % 47 % 53 % 47 % Financement Banques et Organismes de Fonds Propres Garantie Garantie régions CDC epic Innovation

20 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Le réseau OSEO 42 implantations 1000 collaborateurs 42 implantations 1000 collaborateurs 28 Directions Régionales 6 Directions de Réseau * Fonctions pilotage et support 6 Directions de Réseau * Fonctions pilotage et support OSEO est représenté dans les DOM par lAFD

21 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Une proximité régionale Toutes nos coordonnées sur oseo.fr

22 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Soutien de linnovation Accompagner et financer les projets dinnovation ayant des perspectives concrètes de commercialisation Nouveaux produits, procédés ou services En 2008 : 800 M daides au profit de entreprises Avec 2 grands programmes

23 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Accompagner et financer lentreprise à chaque étape de son projet Entreprise jusquà salariés Aide jusquà 3 M Subventions et avances remboursables à taux 0 OSEO partenaire du Concours national daide à la création dentreprises de technologie innovante Favoriser lémergence de champions européens Rupture technologique Finalité industrielle Projets collaboratifs : –un chef de file (PME/ETI*) –partenaires privés ou publics Aide de 3 à 10 M Subventions et avances remboursables avec intérêts * Effectifs : 250 à moins de 5000 personnes, CA < M, ou total bilan < M Aide à linnovation Innovation Stratégique Industrielle Financer votre reprise

24 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Garantie Faciliter laccès des projets risqués au crédit bancaire et au capital-risque Prise en charge de 40 à 70 % du risque de la banque ou de lorganisme de fonds propres M de risques pris par OSEO en 2008 (+13%) permettant 14 Mds dinvestissements

25 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Principaux Fonds de Garantie Bénéficiaires : PME * 5 principaux Fonds de Garantie Fonds de Garantie Quotité maximum Autorisation en risque 2008 (M) Innovation70 %650 Création70 %1 520 Développement40 %990 International60 %390 Transmission70 %1 634 * Définition européenne

26 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Cofinancement pour accompagner la croissance Financement : - des investissements immatériels - des investissements corporels - des besoins court terme En 2008, 2 Mds de cofinancement, permettant 5 Mds dinvestissements

27 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Financement des investissements immatériels Des crédits « mezzanine » : - sans garantie, - longs, - avec amortissement différé Prêt Participatif dAmorçage, jusquà Contrats de Développement, jusquà Prêt Participatif de Développement, jusquà Prêt pour lExport, avec Ubifrance, jusquà Prêt à la Création dEntreprise, de 2 à 7000 : + de /an

28 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Financement des investissements corporels Soutenir les entreprises porteuses de projets ambitieux OSEO intervient en cofinancement aux côtés des partenaire bancaires de lentreprise, pour - notamment faciliter les projets structurants : programmes dinvestissements lourds, de rupture sous forme de prêts à long et moyen terme, CBI, CBM

29 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Financement des investissements corporels Afin de - soutenir les entreprises porteuses de projets ambitieux - faciliter les projets structurants : programmes dinvestissements lourds, de rupture OSEO intervient en cofinancement aux côtés des partenaire bancaires de lentreprise, sous forme de - Prêts à long et moyen terme, de 3 à 15 ans - Crédit-bail, immobilier ou matériel

30 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Financements des besoins court terme Accompagner en trésorerie les PME fragilisées par des délais de paiements non maîtrisables Produits : –AVANCE + pour mobiliser les créances sur grands donneurs dordre publics ou privés –Engagements par Signature –Outil de gestion du compte : e-tréso

31 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Services en ligne : mon.oseo.fr La commande publique : –Réseau-commande-publique.fr –Les rencontres en régions –Bourse des Marchés Publics PME et investisseurs : service de mise en relation –Capitalpme.oseo.fr pour toutes les entreprises –INVESTnet pour les entreprises innovantes Autres services : –Bourse Transmission –Bourse Technologies –Extranet partenaires

32 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Plan de relance /2 10 milliards supplémentaires Garantie des prêts bancaires court terme –Financement des besoins court terme des PME et des ETI : 6 milliards supplémentaires, dont 1 Md pour les ETI 1 Md pour la sous-traitance automobile –Avec deux nouveaux fonds de garantie Renforcement de la Trésorerie – RT : Consolider les crédits court terme en crédit moyen terme Lignes de Crédit Confirmées – LCC : Permettre aux entreprises de bénéficier de crédits court terme confirmés sur au moins 12 mois –Garantie des prêts jusquà 90 % à la demande de la banque

33 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Plan de relance /2 10 milliards supplémentaires Cofinancement des investissements –2 milliards de concours supplémentaires en cofinancement avec les banques Garantie des prêts bancaires moyen et long terme –Financement des investissements : –2 Mds de concours bancaires supplémentaires garantis au profit des banques et organismes de fonds propres

34 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Créateurs ou repreneurs dentreprise, Bénéficiez dun prêt ! PRESENTATION SES – Son Objet – Son Fonctionnement – L'origine du Fonds de Prêts SES PARTENAIRES

35 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Le parcours du financement (les modalités ) Le contact téléphonique : - l'étude du projet – les critères d'éligibilité Éligible = orientation vers un opérateur technique pour élaboration du dossier complet Rendez vous avec Marie-Elisabeth Vernus pour validation du dossier et envoi aux membres de la Commision d'Attribution Les Commissions d'Attribution SES

36 Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009 Financer votre reprise Nouveau : IDFT le complément de financement par un prêt d'honneur s'ajoutant à celui de MVSI les contre garanties pour les demandeurs d'emploi (AFILE) SES La présentation au comité dattribution la réponse le décaissement


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