Projet : Evaluation de produits structurés Le Meilleur de Profilio

Plan de la présentation Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. Conception et réalisation de l’application. Librairie de calcul développée. Utilisation de l’application. Les points à améliorer ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. 10 OPCVM +Indice DJ Eurostoxx 50 Agressor Ixis AM emrging Europe ING (L) Renta … DNCA Europe Elan Euro Crédit Tricolore rendement Richelieu Spécial Carmignac Investissement Latitude Robeco Lux- ORente Ixis Inflation Performance du profil Prudent Performance du profil Equilibre Performance du profil Dynamique Performance du Meilleur Profil PMP(t) Max Sens du calcul de la formule 1 2 3 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. Moyenne arithmétique PMP(1) PMP(8) PMP(7) PMP(6) PMP(5) PMP(4) PMP(3) PMP(2) Moyenne des Performances des Meilleurs Profils 1 2 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. Pouvoir suivre la valeur de son portefeuille. Pouvoir suivre la valeur des actifs et des profils d’investissement. Pouvoir obtenir des informations sur les actifs(tendance, volatilité) Pouvoir donner un prix à une part du fond. Calcul de la VL du fond ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

II. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. Pouvoir calculer les positions à prendre pour être en mesure de répliquer le flux à l’échéance. Calcul des positions de la stratégie delta-neutre. Pouvoir tester la couverture sur un scénario de marché Afficher les valeurs des tracking error pour une simulation future des actifs. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Conception et réalisation de l’application. Génie Logiciel Utilisation de Subversion Architecture découpée en projets Tests de non régression Stabilité de l’architecture l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Conception et réalisation de l’application. Objectifs de l’architecture Evolutivité et modularité Performance Efficacité Passage à l’échelle l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

GlueCS : Modèle de l’application Base de données ComputeLibrary : Dll de calcul C++ GlueCS : Modèle de l’application WrapperCsCpp : Lien C# / C++ DataAccessLayer : Lien Database DllExcel : Lien VBA/C# Vue ASP.NET Vue Excel ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Conception et réalisation de l’application. Fonctionnalités et points forts de l’application Evolutivité et modularité Tout est paramétrable Suit l’utilisateur sur toute la vie du produit Gestion d’utilisateurs multiples Tient compte des coûts de transaction l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Conception et réalisation de l’application. Interaction Fininfo / Base de données ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Librairie de calcul développée. Diagramme de classe de la librairie Technique de simulation des actifs Technique de simulation du taux court Calibration des modèles Valorisation du produit Calcul des deltas des actifs Résultat de la couverture ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Diagramme de classe de la librairie ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Technique de simulation des actifs Simulation d’un brownien standard : Simulation d’un brownien multidimensionnel corrélé : ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Technique de simulation des actifs Simulation des valeurs d’un actif sous la probabilité historique : Simulation des valeurs d’un actif sous la probabilité risque neutre : ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Technique de simulation du taux court Utilisation du modèle de Vasicek Dynamique du taux court sous Vasicek Implémentions du modèle ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

4) Calibration des modèles Calibration du modèle de taux par maximum de vraisemblance Valeur des paramètres ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

4) Calibration des modèles Détermination des tendances avec les rendements logarithmiques Détermination de la matrice de corrélation Corrélation entre les actifs i et j: ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Valorisation du produit Valeur liquidative théorique Calcul de cette valeur avec Monté Carlo ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

6) Calcul des deltas des actifs Le delta d’un actif correspond au nombre de parts de cet actif à obtenir pour le portefeuille de couverture Nécessité d’utiliser le même chemin pour les browniens ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

7) Résultat de la couverture Rebalancement hebdomadaire ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

7) Résultat de la couverture Rebalancement annuel ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE -LEQUIER

Utilisation de l’application. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

Les points à améliorer Couverture Gamma neutre Méthode de calibration de la volatilité pour les actifs simulés Créer des interfaces Amélioration du chargement des données Profiling ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER