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LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.

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1 LINFLATION

2 Timbre poste allemand en 1923

3 Billet du Zimbabwe en 2008

4 Introduction Origine : le mot latin inflare Définition de linflation Quelques termes annexes à connaître - Inflation rampante - Inflation galopante - Hyperinflation - Désinflation - Déflation

5 I – La mesure de linflation :

6 A - Lindice des prix à la consommation :

7 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : Définition

8 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : Définition Calcul en 4 étapes : 1- composition du panier 2- repérage des prix 3- calcul du coût du panier 4- calcul du taux dinflation

9 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : Définition Calcul en 4 étapes Utilisations - Distinguer monnaie courante et constante

10 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : Définition Calcul en 4 étapes Utilisations - Distinguer monnaie courante et constante Exemple : de 1980 à 2011, le prix du baril de pétrole est passé de 40$ à 95$ lIPC américain est passé de 1 à 2,65 En 2011, le baril de pétrole en dollars constants (de 1980) vaut 95/2,65 = 35,8$. Pour passer en monnaie constante, on divise la valeur courante par lindice des prix.

11 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : Définition Calcul en 4 étapes Utilisations - Distinguer monnaie courante et constante - Distinguer grandeur nominale et grandeur réelle

12 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : Définition Calcul en 4 étapes Utilisations - Distinguer monnaie courante et constante - Distinguer grandeur nominale et grandeur réelle Taux dintérêt réel = taux dintérêt nominal – taux dinflation.

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14 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : Définition Calcul en 4 étapes Utilisations - Distinguer monnaie courante et constante - Grandeur nominale et grandeur réelle - Lindexation sur linflation

15 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : B - Les limites de lIPC :

16 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : B - Les limites de lIPC : 1)Le risque de surestimation de linflation Rapport Boskin (1996) : lIPC surestime linflation réelle de 1.1% par an de linflation -> La substitution entre les produits -> Lintroduction de nouveaux produits -> Les changements de qualité

17 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : B - Les limites de lIPC : 2) Le risque de sous-estimation de linflation

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19 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : B - Les limites de lIPC : 2) Le risque de sous-estimation de linflation - les ménages surpondèrent les prix des biens services fréquemment achetés - les changements dans la présentation ou le conditionnement des produits - hausse des prix des dépenses contraintes : logement, chauffage, éclairage.

20 Le passage à leuro a-t-il accru linflation ?

21 I – La mesure de linflation : A - Lindice des prix à la consommation : B - Les limites de lIPC : C – Les autres indices : Linflation sous-jacente ou core inflation Lindice de référence des loyers (IRL) Le déflateur du PIB

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23 Petit focus sur l'inflation américaine

24 II – Les causes de linflation :

25 A - Linflation par la demande Offre globale = Demande globale => Y + M = C + I + G + X

26 II – Les causes de linflation : A - Linflation par la demande Offre globale = Demande globale => Y + M = C + I + G + X Solution : la politique budgétaire et fiscale

27 II – Les causes de linflation : B - Linflation par les coûts Cause : hausse excessive des coûts de production

28 II – Les causes de linflation : B - Linflation par les coûts Linflation par les coûts rejoint lidée dinflation de croissance

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30 II – Les causes de linflation : B - Linflation par les coûts

31 II – Les causes de linflation : B - Linflation par les coûts Solution : la politique des revenus

32 II – Les causes de linflation : C - Linflation par les structures Appareil de production vétuste Manque de concurrence Economie dendettement Conventions collectives et syndicats Moyen de résolution des conflits

33 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : En t 0, 1 kg de blé=1$ ; en t 1, 1 kg de blé=2$ Inflation = hausse des prix

34 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : En t 0, 1 kg de blé=1$ ; en t 1, 1 kg de blé=2$ Inflation = hausse des prix En t 0, 1$=1 kg de blé ; en t 1, 1$=1/2 kg de blé Inflation = baisse de la valeur de la monnaie

35 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie :

36 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : La théorie quantitative de la monnaie par Fisher (1911): MV = PT M : quantité de monnaie V : vitesse de circulation de la monnaie P : niveau des prix T : production si M augmente, P augmente dans la même proportion.

37 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : Friedman : « Linflation est toujours et partout un phénomène monétaire » (1963).

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41 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : Friedman : « Linflation est toujours et partout un phénomène monétaire » (1963).

42 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : Friedman : « Linflation est toujours et partout un phénomène monétaire » (1963).

43 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : Les postulats : la vitesse de circulation de la monnaie est relativement stable la monnaie nest pas demandée pour elle même le principe de dichotomie

44 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : Les responsables de linflation : Les autorités monétaires

45 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : Pour quelles raisons la Banque centrale imprime-t-elle trop de monnaie ? le financement des dépenses publiques lallégement du poids réel de la dette publique le biais inflationniste de la politique de la banque centrale

46 II – Les causes de linflation : D - Linflation par la monnaie : La solution : Ralentir la création monétaire. Friedman propose la règle des k%

47 Les taux dinflation en 2010

48 III – Les effets de linflation : A – La vision keynésienne : les effets positifs dune inflation rampante

49 III – Les effets de linflation : A – La vision keynésienne : les effets positifs dune inflation rampante Elle favorise la dépense Elle favorise lemprunt Elle favorise linvestissement (effet de levier) Elle évite certains conflits sociaux Elle permet lajustement des salaires réels à la baisse

50 III – Les effets de linflation : B – Vision monétariste : les coûts de linflation Linflation pervertit létalon monétaire

51 III – Les effets de linflation : B – Vision monétariste : les coûts de linflation Elle pervertit létalon monétaire Elle défavorise lépargne

52 III – Les effets de linflation : B – Vision monétariste : les coûts de linflation Elle pervertit létalon monétaire Elle défavorise lépargne Elle entraîne à terme un effet massue

53 II – Les effets de linflation : B – Vision monétariste : les coûts de linflation Elle pervertit létalon monétaire Elle défavorise lépargne Elle entraîne à terme un effet massue Elle devient volatile quand elle sélève

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55 II – Les effets de linflation : B – Vision monétariste : les coûts de linflation Elle pervertit létalon monétaire Elle défavorise lépargne Elle entraîne à terme un effet massue Elle devient volatile quand elle sélève Elle diffuse une fausse information

56 III – Les effets de linflation : B – Vision monétariste : les coûts de linflation Elle pervertit létalon monétaire Elle défavorise lépargne Elle entraîne à terme un effet massue Elle devient volatile quand elle sélève Elle diffuse une fausse information Elle détériore la compétitivité

57 III – Les effets de linflation : B – Vision monétariste : les coûts de linflation Elle pervertit létalon monétaire Elle défavorise lépargne Elle entraîne à terme un effet massue Elle devient volatile quand elle sélève Elle diffuse une fausse information Elle détériore la compétitivité Elle attise les antagonismes sociaux

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59 Henri Guitton : « Linflation appauvrit les plus faibles et renforce les plus forts ».

60 Lénine : « La meilleure manière de détruire le système capitaliste est de sattaquer à sa monnaie. Il ny a pas de manière plus subtile, plus sûre et plus discrète de renverser lordre existant de la société que de corrompre sa monnaie. »

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62 V - La lutte contre linflation :

63 IV - La lutte contre linflation : « Linflation, cest comme la pâte dentifrice. Quand elle est sortie du tube, impossible de ly faire rentrer. » Karl Otto Pöhl, ancien président de la Bundesbank de 1980 à 1991

64 IV - La lutte contre linflation : 1 - Le blocage des prix :

65 IV - La lutte contre linflation : 1 - Le blocage des prix : 2 - La politique budgétaire :

66 IV - La lutte contre linflation : 1 - Le blocage des prix : 2 - La politique budgétaire : 3 - La politique des revenus :

67 IV - La lutte contre linflation : 1 - Le blocage des prix : 2 - La politique budgétaire : 3 - La politique des revenus : 4 - La politique monétaire :

68 IV - La lutte contre linflation : 1 - Le blocage des prix : 2 - La politique budgétaire : 3 - La politique des revenus : 4 - La politique monétaire : - Le remède à linflation : - Les effets secondaires du remède : - Comment atténuer les effets secondaires du remède ?

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