Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

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DONNEES UTILISEES LA MACROECONOMIE Hafidi mohamed khalil Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

1. Le PIB comme mesure de l’activité économique :
Le PIB constitue une bonne mesure de l’activité et des comportements de l’économie nationale. L’objet de cette grandeur est de synthétiser en un seul chiffre la valeur en dirham de l’activité économique. Le PIB est égal à la fois aux deux grandeurs suivantes : - le revenu total de l’ensemble des membres de l’économie, et - la dépense totale consacrée l’acquisition des biens et services produits par cette économie. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

2. Mesure du PIB : Comment le PIB mesure à la fois le dépense et le revenu ? La réponse est simple : le revenu et la dépense sont deux quantités identiques. Pour l’économie dans son ensemble, le revenu doit nécessairement être égal à la dépense. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

2. Mesure du PIB : Revenons au circuit économique : Nous avons : Flux de pains et de travail ; Flux correspondants de dirhams. L’argent consacré à l’acquisition de pain va des ménages vers les entreprises et les revenus correspondants vont à leur tour des entreprises vers les ménages sous forme de alaires et des profits (les entreprises font eux même partie du secteur des ménages). Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

2. Mesure du PIB (suite) : Le PIB mesure le flux de dirhams au sein de toute l’économie fictive en question : Le PIB est le revenu total tiré de la production en question (le pain) qui est égal à la somme à la somme des salaires et des profits. Simultanément, le PIB mesure la dépense totale consacrée à l’acquisition de pain. La dépense et le revenu totaux d’une économie sont nécessairement égaux, puisque toute opération a deux acteurs : un acheteur et un vendeur. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

2. Mesure du PIB (suite) : Examinons le cas où une entreprise produit et vend un pain de plus à un ménage : ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

3. Règles de calcul du PIB :
Comment peut on calculer le PIB d’une économie hypothétique qui produit 5 oranges et 3 pommes sachant qu’une pomme vaut 3 dirhams et une orange vaut 1.5 dirham ? ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

3. Le PIB réel et le PIB nominal :
Le PIB peut augmenter aussi bien parce que les quantités augmentent que parce que les prix s’élèvent. Ce n’est pas donc une bonne mesure de l’activité économique (augmentation de 100 pour cent des prix). Pour cela, les économistes désignent par PIB nominal la valeur des biens et services mesurés à prix courants. La mesure correcte du bien être de l’économie doit donc neutraliser la variation des prix, c’est ce qu’on appelle communément par le PIB réel. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Le PIB réel reflète le vlume de la production de la période courante, et non sa valeur, puisqu’il ne tient compte que de l’évolution, par rapport à une année de référence, dite année de base, des quantités produites, en supposant que les prix n’ont pas changé. Calcul du PIB réel pour l’année 2006 en prenant comme année de base 1990. ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

LES COMPOSANTES DE LA DEPENSE Le PIB est répartit dans la comptabilité nationale en 4 grandes parties : Consommation (C) ; Investissement (I) ; Dépenses publiques (G) ; Exportations nettes (NX). Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Le PIB peut s’écrire donc de la façon suivante : Y = C + I + G + NX Cette équation constitue ce que l’on appelle une identité comptable, c’est-à-dire une équation qui est toujours vraie du seul fait de la manière dont ses variables sont définies. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

LA CONSOMMATION Constituée de tous les biens et services achetés par les ménages. On distingue 3 sous catégories : a- les biens durables ; b- les biens non durables ; c- les services. 2. L’INVESTISSEMENT Consiste à acheter un bien (ou même un service) destiné à une utilisation future. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Qu’est ce qu’un investissement ? On recense également 3 sous catégories : a- l’investissement fixe des entreprises ; b- l’investissement fixe résidentiel des ménages ; c- l’investissement en stock des entreprises. a- l’investissement fixe des entreprises : Achat d’usines ; Acquisition d’équipements. b- l’investissement fixe résidentiel des ménages : Achat par les ménages de nouveaux logements. c- l’investissement en stock des entreprises: Représente un accroissement des stocks de biens détenus par les entreprises. (en cas de réduction de stocks, on parle d’investissement en stocks négatif). Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

3. LES DEPENSES PUBLIQUES Ensemble de biens et services achetés par les pouvoirs publics tant fédéraux que régionaux ou locaux. Équipements militaires ; Autoroutes ; Services rendus par les fonctionnaires ; Etc. Cependant, sont exclus des dépenses publiques les transferts vers les ménages au titre de la sécurité sociale. = ces transferts ne font rien d’autre que redistribuer un revenu existant, en dehors de tout échange de biens et services. Il est donc normal qu’ils ne soient pas inclus dans le PIB. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

4. EXPORTATIONS NETTES Les exportations nettesrendent compte des échanges avec les autres pays. Exportations nettes = Valeur des biens et services exportés vers d’autres pays – valeur des biens et services achetés de ces pays. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

le PIB du Maroc..\Desktop\PIB PAR GRANDE BRANCHE.doc Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Autres mesures du revenu Le Produit National Brut (PNB) PNB = PIB + (Revenus des facteurs en provenance du reste du monde – revenus des facteurs versés au reste du monde). Revenus des facteurs : Salaires ; Dividendes ; Loyers ; Intérêts. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Le PIB mesure le revenu total gagné sur le territoire d’un pays. Il comprend : Les revenus gagnés par les résidents ; Les revenus gagnés par les non résidents. Ne comprend pas : les revenus gagnés par les résidents à l’étranger. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Le PNB mesure le revenu total gagné par les résidents d’un pays. PNB : Revenus gagnés par les résidents sur le territoire ; Revenus gagnés par les résidents à l’étranger. Le PNB ne comprend pas les revenus des non résidents gagnés sur le territoire national. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Donc : Dans le PIB on met l’accent sur la production sur le territoire national. Dans le PNB on met l’accent sur la résidence. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Exemple : Le loyer que perçoit un résident kenyan propriétaire d’un immeuble au Maroc est comptabilisé dans le PIB marocain car il est gagné sur le territoire marocain. Ce même loyer est comptabilisé dans le PNB du Kenya car il est gagné par un résident kenyan et donne lieu à un paiement au reste du monde, en l’occurrence le Kenya. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Aux Etats-Unis, les revenus des facteurs provenant de l’étranger et les revenus des facteurs payés à l’étranger sont tous deux proches de 3%. Il y a donc peu de différence entre le PIB et le PNB. Question : Dans quels cas peut on avoir une nette différence entre le PIB et le PNB d’un pays ? Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Le Produit National Net :
On obtient le PNN en déduisant du PNB l’amortissement, qui mesure la perte annuelle de valeur du stock de capital existant (usines, équipements, infrastructures, immeubles résidentiels, etc.) sous l’effet de l’usure ou de l’obsolescence. PNN = PNB – Amortissement. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

La comptabilité nationale appelle Consommation de Capital Fixe cette perte de la valeur annuelle du stock de capital. Consommation de Capital Fixe : Coût économique : une partie du capital amorti doit être remplacée afin de sauvegarder la capacité de production. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Donc des ressources doivent être affectées au remplacement de la partie amortie du capital. == la soustraction de cette partie permet donc de mesurer le résultat net de l’activité économique. Revenu National : Pour passer du produit national net au revenu national qui mesure ce que chacun a gagné au sein d’une économie, on retire du PNN les impôts indirects, telle que la TVA. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Revenu national = PNN – Impôts indirects liés à la production.
Ils introduisent un écart entre ce que paye le consommateur pour obtenir un bien ou un service et le revenu effectif de l’entreprise vendeuse. Cette dernière perçoit la taxe mais doit la restituer à l’Etat (TVA). Ces sommes d’argent ne font pas partie du revenu de l’entreprise vendeuse et on doit les soustraire du PNN. Revenu national = PNN – Impôts indirects liés à la production. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Composantes du revenu national : Les rémunérations des salariés : salaires, traitements et autres revenus professionnels des travailleurs salariés. Les revenus des entrepreneurs individuels : revenus des indépendants et professions libérales. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Les revenus de la propriété des particuliers et de l’Etat : loyers perçus par les propriétaires immobiliers, y compris les loyers imputés que « se paient » à eux-mêmes les propriétaires de leur maison, diminués des dépenses au titre notamment de l’amortissement. Les bénéfices réservés et impôts des entreprises après paiement de leurs travailleurs et de leurs créanciers. Les intérêts nets : intérêts payés moins intérêts perçus du monde extérieur. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Du Revenu National au revenu personnel : Revenu personnel = désigne les revenus perçus par les ménages et les entrepreneurs individuels. Revenu personnel = Revenu National - bénéfices des entreprises - cotisations de la sécurité sociale - intérêts nets + dividendes + transferts publics aux ménages + revenus d’intérêts personnels Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Revenu personnel disponible = revenu personnel Impôts des personnes physiques et prélèvements non fiscaux. Le Revenu personnel disponible désigne les revenus dont disposent les entrepreneurs individuels une fois qu’ils se sont acquittés de leurs obligations fiscales. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Le revenu personnel disponible répond à la question : combien de dirhams disposent les ménages par année pour leurs dépenses. De même, cet agrégat nous renseigne sur la répartition de cette dépense entre dépenses de consommation et épargne. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Déflateur du PIB : A partir du PIB réel et du PIB nominal, on peut calculer un autre agrégat : c’est le déflateur du PIB: PIB nominal Déflateur du PIB = PIB réel PIB nominal = Nombre total des dirhams dépensés pour acquérir du pain au cours d’une année. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

PIB réel = Nombre de pains produits au cours de la même année multiplié par le prix du pain au cours d’une année de base donnée. Déflateur du PIB = Le prix du pain pendant l’année courante par rapport au prix du pain de l’année de base. Cependant, l’économie ne produit pas un seul bien, mais une multitude de production constituée de biens et de services. Si on revient à l’exemple des pommes et des oranges, on pourra écrire : Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

(Ppommes.Qpommes)+(Poranges.Qoranges) Déf. PIB = (Ppommes(92).Qpommes)+(Poranges(92).Qoranges) Numérateur = PIB nominal Dénominateur = PIB réel Puisque tant le PIB nominal que le PIB réel constituent des prix de panier de biens, donc : Le déflateur du PIB compare le prix courant du panier de biens (oranges et pommes) au prix du même panier en année de base, ici 1992. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Cette définition nous permet de distinguer deux éléments au sein du PIB nominal : le premier mesure les quantités et le second les prix. On obtient donc : PIB nominal = PIB réel . Déflateur du PIB Le PIB nominal mesure la valeur en dirhams de l’économie. Le PIB réel mesure la quantité produite, soit la production évaluée aux prix constants de l’année de base. Le déflateur du PIB mesure le prix de l’unité caractéristique de production par rapport à son prix au cours de l’année de base. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Chapitre 1 : Monnaie et institutions monétaires
Qu’est ce qu’une monnaie ? Les fonctions de la monnaie. Types de monnaies. Évolution de la monnaie fiduciaire. Comment contrôler la quantité de monnaie ? Comment mesurer la quantité de monnaie ? Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

1. Qu’est ce qu’une monnaie ? La monnaie est le stock d’actifs aisément mobilisables pour procéder à des transactions. La monnaie est, de ce fait, un intermédiaire des échanges. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

2. Les fonctions de la monnaie :
La monnaie a trois fonctions : Une réserve de valeur ; Une unité de compte ; Un moyen d’échange. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

i- la monnaie est une réserve de valeur : La monnaie est un moyen de transfert du pouvoir d’achat du présent vers l’avenir. Les gens peuvent garder de l’argent gagné aujourd’hui pour des dépenses futures. Cependant, La monnaie est une réserve de valeur sujette à caution, c’est-à-dire que si les prix augmentent, la valeur réelle de la monnaie diminue (et vice versa). Les gens choisissent malgré tout de détenir de la monnaie parce qu’ils veulent pouvoir l’échanger contre des biens et services à un moment donné du futur. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

ii- La monnaie est une unité de compte : La monnaie indique les conditions dans lesquelles les prix sont libellés et les dettes enregistrées. En microéconomie : Les ressources sont affectées en fonction des prix relatifs = le prix de tout bien donné par rapport aux prix de tous les autres biens. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Mais, les magasins affichent leurs prix en dirham, le distributeur de voitures affiche que telle voiture coûte dirhams par exemple et non 30 ordinateurs (même si cela revient au même). La monnaie est donc la référence à l’aune de laquelle nous mesurons les transactions économiques. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

iii- La monnaie est un intermédiaire des échanges :
La monnaie est ce que nous utilisons pour acheter des biens et des services. Dans un magasin, on sait d’avance que le vendeur acceptera notre argent en échange des produits qu’il vend. Donc, grâce à la monnaie nous n’avons pas besoin de faire du troc et donc de nous balader avec des ordinateurs, des chemises, des œufs, … pour se procurer de biens et services. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Anecdote : La monnaie dans les camps des nazis. 2. Les divers types de monnaie : i- La monnaie fiduciaire : On appelle monnaie fiduciaire la monnaie dépourvue de toute valeur intrinsèque et qui, donc, ne doit son statut de monnaie qu’au seul fait que l’Etat lui a conféré cours légal. (la valeur écrite sur le billet n’est en aucune relation avec son coût de production) On appelle ce type de monnaie également : monnaie scripturale. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

ii- Monnaie-marchnadise : Jadis, la plupart des sociétés utilisaient comme monnaie l’un ou l’autre bien doté d’une valeur intrinsèque , que l’on appelle monnaie-marchandise. L’exemple le plus répandu d’une monnaie-marchandise est l’or. On dit des économies où l’or sert de monnaie qu’elles fonctionnent par référence à un étalon-or. Jusqu’à la fin du 19ème siècle, l’étalon-or prévalait dans le monde entier. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

3. L’évolution de la monnaie fiduciaire : Comment les gens ont-ils été amenés à reconnaître une valeur à quelque chose qui, intrinsèquement, n’en a aucune ? Les gens se promenaient avec des sacs remplis en or pour acheter leurs biens. A chaque transaction, on doit mesurer la quantité d’or si elle correspond exactement à la valeur des biens désirés et si l’or est suffisamment fin. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

3. En premier lieu, l’Etat intervient dans le processus pour réduire les coûts des transactions : l’Etat frappe des pièces en or dotées d’une teneur en or et d’un poids bien précis et connus. 4. La deuxième étape a consisté en l’émission par les pouvoirs publics de certificats, pièces ou billets, gagés sur l’or et immédiatement convertibles en une certaine quantité d’or. 5. Les gens s’ils croient à la promesse de conversion faite par les pouvoirs publics, ces pièces et billets acquièrent automatiquement la même valeur que l’or lui-même. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

6. En fin de processus, plus personne n’emmène de lourdes charges d’or : les pièces et les billets gagés sur l’or émis par les pouvoirs publics deviennent la norme monétaire. 7. A l’étape suivante, et finale, même la couverture or des pièces et billets devient superflue : si personne n’en demande la conversion en or, plus personne non plus ne se soucie que cette possibilité soit abandonnée. On accepte les pièces et les billets en tant que moyen d’échange. C’est ainsi qu’on est passé d’un système de monnaie-marchandise à un système de monnaie-fiduciaire. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

4. Contrôle de la quantité de monnaie : Objectif du chapitre : voir comment l’offre de monnaie affecte t-elle l’économie ? On appelle offre de monnaie la quantité de monnaie disponible. Dans une économie où prévaut la monnaie-marchandise, l’offre de monnaie est égale à la quantité de cette marchandise. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Dans le cas d’une monnaie métallique, l’offre de monnaie est égale à la quantité de métal dans l’économie. Rôle de l’Etat : Contrôle de la quantité de monnaie ; Monopole de l’émission des pièces de monnaie et des billets de banque ; Politique budgétaire et politique monétaire (via le contrôle de l’offre de monnaie). Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

On appelle politique monétaire la régulation de l’offre de monnaie. L’organe chargé de cette politique est la banque centrale, Bank Al Maghrib pour le cas de notre pays. Quelles sont les missions de bank Al Maghrib ? Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Principales missions de Bank Al Maghrib : Exercer le privilège d'émission. Veiller à la stabilité de la monnaie et à sa convertibilité. Développer le marché monétaire en relation avec la stabilité de la monnaie et assurer sa régulation. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Gérer les réserves publiques de change. S'assurer du bon fonctionnement du système bancaire. Assurer le rôle de banquier et d'agent financier du Trésor. Etablir les statistiques sur la monnaie et le crédit. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Comment se fait la régulation de l’offre de monnaie ? Elle peut se faire de plusieurs manières mais essentiellement à travers directement l’achat ou la vente d’obligations d’Etat. Obligations d’Etat : Ces obligations offrent un taux de rendement garanti qui est connu à l'avance. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

La valeur nominale est remboursée à la date d'échéance de l'obligation et l'intérêt est payé dans l'intervalle. La vente ou l’achat d’obligations d’Etat se fait par l’Etat lui-même en opérant des interventions sur le marché monétaire ou open market. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Pour accroître l’offre de monnaie, la banque centrale rachète à l’aide de la monnaie nationale les obligations d’Etat auprès de ceux qui la détiennent. Pour réduire l’offre de monnaie, la banque centrale vend une partie des obligations d’Etat qu’elle détient elle-même. Ceci a pour conséquence de retirer du marché la quantité correspondante de monnaie nationale. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

L’objectif de la régulation : Garantir un niveau de prix stables ; Garantir un niveau d’inflation faible. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

5. Mesure de la quantité de monnaie ou indicateurs monétaires : Objectif : Comment l’offre de monnaie affecte l’économie ? Comment les économistes mesurent la quantité de monnaie ? Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

La monnaie est le stock d’actifs utilisés à des fins de transaction, la quantité de monnaie est la quantité des actifs concernés. Comment peut-on mesurer cette quantité de monnaie dans des économies complexes comme les nôtre où existent beaucoup d’actifs financiers ? Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

On mesure la quantité de monnaie par le biais d’indicateurs monétaires ou agrégats monétaires. L’utilité de cette classification en divers agrégats est qu’elle permet d’obtenir des indicateurs économiques. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Agrégats monétaires agrégats monétaires.pdf : C : pièces et billets en circulation. M1 : C + comptes courants. M2 : M1 + comptes à terme. M3 : M2 + placements à terme. M4 : M3 + Bons du trésor. Cette classification d’agrégats monétaires est représentée en terme de liquidité décroissante. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Une pièce ou un billet est en circulation c’est-à-dire qu’il se trouve ailleurs que dans une banque (dans la caisse d’une entreprise, dans un porte-monnaie) : éviter de compter la monnaie doublement dans C et dans le compte courant. Un compte courant est un compte sur lequel on peut effectuer toute transaction de paiement tel que le chèque ou le virement. On parle aussi de dépôt à vue. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Sur un compte à terme on ne peut plus faire de chèque. Exemples d’un placement à terme : - compte épargne logement. - compte épargne scolarité. M1 = Actifs financiers liquides, utilisables directement pour un paiement. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

M2 et M3 = Actifs financiers utilisés pour paiement après une transaction bancaire : faire des opérations financières d’un compte épargne vers un compte courant. Rôle de la banque centrale : La banque centrale doit réguler la masse monétaire pour garder une inflation la plus basse possible et la plus constante. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Nous savons : La monnaie ; Comment la contrôler ? Comment la mesurer ? Donc, On peut se demander comment la monnaie affecte l’économie ? Et, Quelles sont les liaisons entre la quantité de monnaie et les autres variables macroéconomiques ? Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Les transactions et l’équation quantitative :
LA THÉORIE QUANTITATIVE DE LA MONNAIE Les transactions et l’équation quantitative : Les gens détiennent de la monnaie pour effectuer des transactions sous forme d’achats de biens et services. Plus les gens ont besoin d’argent pour faire des transactions, plus ils détiennent de la monnaie. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

L’équation quantitative de la monnaie exprime le lien entre les transactions et la masse monétaire. Monnaie x Vitesse de circulation = Prix x Transactions M x V = P x T T = représente le nombre total des transactions effectuées au cours d’une période donnée (une année par exemple). Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

T = le nombre de fois, en un an, que l’on échange des biens et des services contre de la monnaie. P = le prix de la transaction moyenne, soit le nombre d’unités monétaires échangées en moyenne au cours de cette année. P x T = nombre d’unités monétaires échangées en un an. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

M = la monnaie utilisée dans les transactions. V = la vitesse de circulation de la monnaie. V = mesure le nombre de fois par unité de temps qu’une unité de monnaie est utilisée dans une transaction. Exemple 1 : Une économie où il y a deux billets de 200 DH chacun et 8 livres. Chaque livre est vendu à 200 DH chacun. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

P x T = (0.5 DH / pain) x (60 pains / année)
M = 400 DH. V = ? Exemple 2 : Supposons au cours d’une année donnée, 60 pains sont vendus au prix unitaire de 0.5 DH. T est alors égal à 60 pains par année et P à 0.5 DH par pain. Le nombre total de DH échangés est donc : P x T = (0.5 DH / pain) x (60 pains / année) Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

V = PT / M = (30 DH / an) / 10 DH = 3 fois / an.
Le membre de droite de l’équation quantitative de la monnaie est égal à 30 DH par an qui désigne la valeur en dirham de toutes les transactions. Supposons encore que la quantité de monnaie présente dans l’économie est de 10 DH. Il nous est alors possible de calculer la vitesse de circulation de la monnaie comme suit : V = PT / M = (30 DH / an) / 10 DH = 3 fois / an. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

Si le stock monétaire est égal à 10 DH, le volume annuel de transactions de 30 DH ne peut se réaliser chaque année, que si chaque Dirham change trois fois de propriétaire par an. L’équation quantitative de la monnaie est une identité : les définitions de ses quatre variables sont telles qu’elle est toujours vraie. Si une des variables change, une ou plusieurs des autres variables doivent varier pour préserver l’égalité. Cours de Macroéconomie - Zakaria BENNANI

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