La présentation est en train de télécharger. S'il vous plaît, attendez

La présentation est en train de télécharger. S'il vous plaît, attendez

FED contre BCE Politique monétaire : U.S.A. et Europe État des lieux et possibles réformes ! FED BCE.

Présentations similaires


Présentation au sujet: "FED contre BCE Politique monétaire : U.S.A. et Europe État des lieux et possibles réformes ! FED BCE."— Transcription de la présentation:

1 FED contre BCE Politique monétaire : U.S.A. et Europe État des lieux et possibles réformes ! FED BCE

2 CREATION Résolution du Conseil européen du 5 décembre Il a été mis en œuvre le 13 mars 1979, conformément à un accord conclu le même jour entre les banques centrales des pays alors membres de la Communauté. OBJECTIFS Stabiliser les taux de change. Réduire l'inflation. Préparer, par la coopération, l'unification monétaire européenne. Constat… Deux histoires…

3 BILAN DU SME L'objectif principal R é alisation d une zone de stabilit é mon é taire interne et externe malgr é la crise de La discipline mon é taire a entra î n é la convergence é conomique avec r é duction des taux d'inflation et rapprochement des taux d'int é rêt. Le 1er janvier 1999, l' euro est devenu l'unit é mon é taire officielle dans 11 É tats membres. Constat… Deux histoires…EU

4 OBJECTIFS à parfaire la réalisation du marché intérieur; à renforcer la stabilité monétaire et la puissance financière de l'Europe; à donner à l'euro la possibilité de devenir une grande monnaie de réserve et de paiement. Constat… Deux histoires…EU

5 Le Pacte Stabilité et de Croissance comporte deux types de dispositions : La surveillance multilatérale, disposition préventive : Les États de la zone euro présentent leurs objectifs budgétaires à moyen terme dans un programme de stabilité actualisé chaque année. La procédure des déficits excessifs, disposition dissuasive. Elle est enclenchée dès quun État membre dépasse le critère de déficit public fixé à 3 % du PIB, sauf circonstances exceptionnelles et à 60% du PI B. Engagement lunion économique européenne dans la zone euro: le PSC Constat… Deux objectifs…EU

6 Article 105 du traité de Maastricht : " Lobjectif principal du système européen de banques centrales [SEBC] est de maintenir la stabilité des prix. Sans préjudice de lobjectif de stabilité des prix, le SEBC apporte son soutien aux politiques économiques générales dans la Communauté en vue de contribuer à la réalisation des objectifs de la Communauté, tels que définis à larticle 2. " Constat… Deux objectifs…US

7 Lobjectif principal de lEurosystème est de maintenir la stabilité des prix progression des prix à la consommation < 2 % par an Pour atteindre cet objectif la BCE est indépendante vis-à-vis des Etats membres de lUE Constat… Deux objectifs…US

8 2009 Crise en Irlande La crise irlandaise vue de Taiwan 2010 Crise grecque et portugaise Crise espagnole w w

9 Constat… Deux hommes…EU Le 10 mai 2010, à la suite de l'annonce d'un plan conjoint Union européenne/FMI de 750 milliards d'Euro, la BCE décide de permettre aux banques centrales de la zone d'acheter de la dette publique et de la dette privée sur les marchés secondaires. Pour Jean-Claude Trichet tout comme lors de la faillite de Lehman Brothers « les marchés ne fonctionnaient plus »Union européenneFMIJean-Claude TrichetLehman Brothers le 4 mai 2010 une rumeur se répand selon laquelle l'Espagne aurait besoin d'un prêt de 280 milliards du Fmi Crise boursière Risque de faillite des banques espagnoles

10 Le programme OMT (Opérations monétaires sur titre) principe de rachats "illimités" d'obligations de pays en difficulté pour dissuader les spéculateurs. imposer de strictes conditions aux pays bénéficiaires. Opérations de refinancement illimités des banques[modifier]modifier Le 8 décembre 2011, la BCE a permis aux banques d'emprunter des montants illimités pour une durée de 3 ans. Le 21 décembre milliards d'Euros ont été empruntés par les banques pour servir en partie à acheter des titres de dette publique.8décembre201121décembre2011 Mario Draghi

11 La Federal Reserve comme nous la connaissons actuellement a été fondée en décembre 1913, au travers du Federal Reserve Act, à la suite de la panique bancaire de La banque centrale américaine est composée du Federal Reserve Board dont le siège se trouve à Washington D.C. et de 12 banques régionales. Le Federal Reserve Act a établi un système décentralisé avec un fort pouvoir accorder aux banques régionales dirigées par des gouverneurs et supervisées par le Federal Reserve Board. Constat… Deux histoires…US

12 En 1970, la FED FEDeral reserve system a adopté des objectifs monétaires pour réduire linflation. Depuis 1990 et larrivée de Alan Greenspan, lobjectif premier est la croissance économique régulée grâce aux taux dintérêts. Conclusion : La FED a évolué de manière au cours du temps. Constat… Deux histoires…US

13 « Larme » principale de la Federal Reserve pour stabiliser léconomie américaine à son niveau optimum provient des taux dintérêts. Pour les fixer de manière adéquate, elle suit de nombreux indicateurs économiques dont le taux dinflation qui a aujourdhui un poids plus important que dans les années 1970 où pourtant son niveau était beaucoup plus élevé quaujourdhui. Cependant, la FED ne sest pas fixé des « carcans » monétaires comme la BCE, ce qui lui donne plus de marge de manœuvre.

14 Missions actuelles de la FED : - Déterminer la politique monétaire - Superviser la régulation et le management des institutions bancaires - Protéger les droits du crédit des consommateurs - Maintenir la solidité du système financier - Fournir des services économiques au gouvernement et aux citoyens ainsi quaux banques résidants sur le sol américain et à létranger - Réguler la demande de monnaie - Garantir la stabilité de la production, des prix et de lemploi

15 Constat… Deux objectifs…

16 Alan Greenspan a gagné le respect et la confiance des marchés financiers en nhésitant pas à utiliser tous les moyens mis à sa disposition pour permettre à léconomie américaine de fonctionner à son potentiel maximum. Anecdote : Alan Greenspan a une telle influence sur les marchés financiers que quand celui-ci sest remarié avec une femme de 20 ans sa cadette, ces derniers ont mal réagi en supposant que son cœur ne supporterait pas cette idylle. Constat… Deux objectifs…US

17 Ben Bernanke Il na jamais réussi à obtenir la confiance des marchés comme son prédécesseur govse_la-politique-monetaire-de-la- fed-expliquee-vostfr_news Janet Yellen, première femme présidente de la Fed

18 Aux USA

19 Tous deux sont des systèmes décentralisés dans lesquels une entité centrale formule la politique monétaire unique fédère les interventions de banques décentralisées (douze banques régionales de réserve outre- Atlantique, onze dans lEurosystème) Par contre la FED agit sur lensemble de léconomie des USA, alors que la BCE nagit que sur la politique monétaire. Chaque Etat de lUE mène sa propre politique économique. Constat… Deux organisations…

20 En Europe

21 Avantages Arrêt de la spéculation Stabilisation des marchés Solidarité de la zone euro et sauvetage de la devise Inconvénients Coût plus élevé des emprunts en Allemagne (et en France) Obligation de mener des politiques économiques communes (fédéralisme et perte de souveraineté) Refus de lAllemagne soutenu par sa population

22 Dans une économie mondialisée les vrais décideurs sont les marchés qui s appuient sur les agences de notation. la BCE et la FED, même si elles sont indépendantes, ne doivent pas oublier que leurs économies respectives sont interdépendantes lune de lautre. Toutes décisions prises par la FED a des conséquences sur léconomie de lUnion Européenne FED BCE Économie USA et marchés financiers Économie UE


Télécharger ppt "FED contre BCE Politique monétaire : U.S.A. et Europe État des lieux et possibles réformes ! FED BCE."

Présentations similaires


Annonces Google