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Projet : Evaluation de produits structurés Le Meilleur de Profilio.

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1 Projet : Evaluation de produits structurés Le Meilleur de Profilio

2 Plan de la présentation I. Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. II. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. III. Conception et réalisation de lapplication. IV. Librairie de calcul développée. V. Utilisation de lapplication. VI. Les points à améliorer ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

3 I.Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER DJ Eurostoxx 50 Agressor Ixis AM emrging Europe ING (L) Renta … DNCA Europe Elan Euro Crédit Tricolore rendement Richelieu Spécial Carmignac Investissement Latitude Robeco Lux- ORente Ixis Inflation Performance du profil Prudent Performance du profil Equilibre Performance du profil Dynamique Performance du Meilleur Profil PMP(t) Max Sens du calcul de la formule OPCVM +Indice

4 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER I.Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. Moyenne arithmétique PMP(1)PMP(8)PMP(7)PMP(6)PMP(5)PMP(4)PMP(3)PMP(2) Moyenne des Performances des Meilleurs Profils 1 2

5 II.Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. Pouvoir suivre la valeur de son portefeuille. Pouvoir suivre la valeur des actifs et des profils dinvestissement. Pouvoir obtenir des informations sur les actifs(tendance, volatilité) Pouvoir donner un prix à une part du fond. Calcul de la VL du fond ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

6 II.Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Pouvoir calculer les positions à prendre pour être en mesure de répliquer le flux à léchéance. Calcul des positions de la stratégie delta-neutre. Pouvoir tester la couverture sur un scénario de marché Afficher les valeurs des tracking error pour une simulation future des actifs.

7 III. Conception et réalisation de lapplication. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Génie Logiciel Utilisation de Subversion Architecture découpée en projets Tests de non régression Stabilité de larchitecture l

8 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER III. Conception et réalisation de lapplication. Objectifs de larchitecture Evolutivité et modularité Performance Efficacité Passage à léchelle l

9 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER ComputeLibrary : Dll de calcul C++ GlueCS : Modèle de lapplication WrapperCsCpp : Lien C# / C++ DataAccessLayer : Lien Database Base de données DllExcel : Lien VBA/C# Vue Excel Vue ASP.NET

10 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER III. Conception et réalisation de lapplication. Fonctionnalités et points forts de lapplication Evolutivité et modularité Tout est paramétrable Suit lutilisateur sur toute la vie du produit Gestion dutilisateurs multiples Tient compte des coûts de transaction l

11 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER III. Conception et réalisation de lapplication. Interaction Fininfo / Base de données

12 IV. Librairie de calcul développée. 1) Diagramme de classe de la librairie 2) Technique de simulation des actifs 3) Technique de simulation du taux court 4) Calibration des modèles 5) Valorisation du produit 6) Calcul des deltas des actifs 7) Résultat de la couverture ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

13 1)Diagramme de classe de la librairie

14 2)Technique de simulation des actifs ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Simulation dun brownien standard : Simulation dun brownien multidimensionnel corrélé :

15 2)Technique de simulation des actifs ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Simulation des valeurs dun actif sous la probabilité historique : Simulation des valeurs dun actif sous la probabilité risque neutre :

16 3)Technique de simulation du taux court ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Utilisation du modèle de Vasicek Dynamique du taux court sous Vasicek Implémentions du modèle

17 4) Calibration des modèles ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Calibration du modèle de taux par maximum de vraisemblance Valeur des paramètres

18 4) Calibration des modèles ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Détermination des tendances avec les rendements logarithmiques Détermination de la matrice de corrélation Corrélation entre les actifs i et j:

19 5)Valorisation du produit ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Valeur liquidative théorique Calcul de cette valeur avec Monté Carlo

20 6) Calcul des deltas des actifs ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Le delta dun actif correspond au nombre de parts de cet actif à obtenir pour le portefeuille de couverture Nécessité dutiliser le même chemin pour les browniens

21 7) Résultat de la couverture ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Rebalancement hebdomadaire

22 7) Résultat de la couverture ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER Rebalancement annuel

23 V. Utilisation de lapplication. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

24 VI. Les points à améliorer Couverture Gamma neutre Méthode de calibration de la volatilité pour les actifs simulés Créer des interfaces Amélioration du chargement des données Profiling ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER


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