Hanel1 9. LUnion monétaire européenne, leuro et les aires monétaires optimales Système monétaire européen (SME) 1979-1998 ( +/-2.25%) Choc de la réunification.

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1 Hanel1 9. LUnion monétaire européenne, leuro et les aires monétaires optimales Système monétaire européen (SME) 1979-1998 ( +/-2.25%) Choc de la réunification allemande. Crise RU et Italie 1992, en 1993 la bande de fluctuation élargie à (+/- 15%) Traité de Maastricht (1991)->Les critères de convergence Création de LEURO- le 1.1.1999 par onze pays européens La théorie des aires monétaires optimales LUnion européenne est-elle une zone monétaire optimale?

2 Hanel2 Gains dintégration monétaire Gains de lefficience monétaire : calculs, conversion de monnaie, stabilité, intégration à laire monétaire- Les gains augmentent avec le degré dintégration du pays avec lunion monétaire (mobilité des facteurs de production, politiques fiscales favorisant lintégration (aide aux régions défavorisées- péréquation etc.)

3 Hanel3 Gains dintégration monétaire Gains=surface sous GG G G Degré dintégration économique Gains & Pertes

4 Hanel4 Perte de stabilité monétaire dans le cas dune dintégration à une zone de taux de change fixe perte=surface sous LL Perte de stabilité économique (perte) L L Degré dintégration économique Gains & Pertes

5 Hanel5 Les aires monétaires optimales G G ains L oss L Degré dintégration économique Gains & Pertes Coûts > Gains Gains>Coûts

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8 8 La zone Euro est-elle une zone monétaire optimale? zLes réponses à cette question vairient- zLa UE ne satisfait pas tous les critères dune zone monétaire optimale. yproblèmes: Faible mobilité des travailleurs, commerce intra-européen faible; fédéralisme budgétaire dans lUE faible, le PSC ne marche pas bien-la crise actuelle frappe de force inégale les différents membres zCependant, plusieurs pays-candidats attendent ladhésion avec limpatience.