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Comprendre la nature de la monnaie et ses rôles dans léconomie. Expliquer les rôles de la Banque du Canada. Expliquer comment le système bancaire détermine.

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2 Comprendre la nature de la monnaie et ses rôles dans léconomie. Expliquer les rôles de la Banque du Canada. Expliquer comment le système bancaire détermine loffre de monnaie. Comprendre comment la Banque du Canada influence loffre de monnaie. Objectifs 2

3 Sans moyen de paiement, on sen remettrait au troc. Troc : échange dun bien ou dun service contre un autre. Un système économique basé sur le troc ne peut pas allouer ses ressources rares de manière efficace. Dans ce type déconomie, pour réaliser les échanges, il faut quil y ait une double coïncidence des besoins, cest-à-dire un pur hasard faisant que deux personnes désirent chacune ce que lautre lui propose. 3 Le système monétaire

4 Les rôles de la monnaie Moyen déchange : intermédiaire donné par les acheteurs et accepté par les vendeurs lors de lachat dun bien ou dun service. Unité de compte : étalon de mesure de la valeur. Réserve de valeur : actif que lon peut utiliser pour reporter vers le futur un pouvoir dachat. Liquidité : facilité avec laquelle un actif peut être transformé en un moyen déchange. 4 Quest-ce que la monnaie ?

5 Les formes de monnaie Monnaie-marchandise : monnaie qui prend la forme dun bien ayant une valeur intrinsèque. Monnaie fiduciaire : monnaie sans valeur intrinsèque, dont le statut est décrété par le gouvernement. 5 Quest-ce que la monnaie ?

6 La monnaie dans léconomie canadienne Masse monétaire : quantité de monnaie en circulation dans un système économique. Numéraire : billets de banque et pièces de monnaie entre les mains du public. Dépôt à vue : compte bancaire qui permet au déposant de retirer des fonds, sur demande, jusquà concurrence du montant déposé. Il existe plusieurs mesures différentes de la masse monétaire; la figure 10.1 montre les deux plus importantes. 6 Quest-ce que la monnaie ?

7 7 Figure 10.1 : Deux agrégats monétaires de léconomie canadienne

8 Banque centrale : organisme responsable de la régulation de la masse monétaire (politique monétaire). Banque du Canada : la banque centrale du Canada. 8 La Banque du Canada

9 La Loi de la Banque du Canada En 1934, le Parlement a édicté la Loi sur la Banque du Canada. Elle a été fondée en 1935 et nationalisée en La Banque du Canada est dirigée par un conseil dadministration : –Le gouverneur (Mark Carney, depuis février 2008). –Le premier sous-gouverneur et douze administrateurs, dont le sous-ministre des Finances. 9 La Banque du Canada

10 Cette structure administrative confère théoriquement au gouvernement tous les pouvoirs sur la Banque du Canada. En réalité, cependant, la Banque du Canada jouit dune grande indépendance par rapport au pouvoir politique. 10 La Banque du Canada

11 La première mission de la Banque du Canada est de promouvoir lintérêt général, comme en fait foi le préambule de la Loi sur la Banque du Canada : Considérant quil est important dinstituer une banque centrale afin de réglementer le crédit et la monnaie dans lintérêt de la vie économique de la nation; de contrôler et protéger la valeur de la monnaie nationale sur les marchés internationaux; datténuer autant que possible par son action les fluctuations du niveau général de la production, du commerce, des prix et de lemploi; de façon générale de favoriser la prospérité économique et financière du Canada […] 11 La Banque du Canada

12 De plus, la Banque du Canada doit sacquitter de quatre tâches connexes : –Émettre des billets de banque. –Agir comme banque auprès des banques à charte. –Intervenir en tant quagent financier du gouvernement fédéral. –Régulariser la masse monétaire (offre de monnaie). 12 La Banque du Canada

13 La politique monétaire La Banque du Canada peut faire augmenter ou diminuer le nombre de dollars en circulation dans léconomie. Les décisions de la Banque du Canada déterminent le taux dinflation à long terme et exercent une influence majeure sur les taux de chômage et dinflation, ainsi que sur le niveau de production à court terme. 13 La Banque du Canada

14 Un cas simple : le système bancaire à réserves totales Réserves : dépôts que les banques ont conservés sans les transformer en prêts. Système bancaire à réserves totales : système dans lequel les banques conservent en réserve 100 % des dépôts. 14 Les banques à charte et loffre de monnaie

15 Pour comprendre linfluence des banques sur loffre de monnaie, imaginons un modèle simplifié : –Ouverture dune nouvelle banque. –Le numéraire constitue la seule forme de monnaie. –Le numéraire en circulation est de 100 $. 15 Les banques à charte et loffre de monnaie

16 ActifPassif Première Banque nationale Réserves100,00 $Dépôts100,00 $ 16 Les banques à charte et loffre de monnaie

17 La création de monnaie dans un système à réserves fractionnaires Système bancaire à réserves fractionnaires : système dans lequel les banques ne conservent en réserve quune partie des dépôts. Coefficient de réserve : fraction des dépôts que les banques conservent en réserve. Dans notre exemple, le coefficient de réserve est de 10 %. 17 Les banques à charte et loffre de monnaie

18 ActifPassif Première Banque nationale Réserves10,00 $ Prêts90,00 $ Dépôts100,00 $ 18 Les banques à charte et loffre de monnaie

19 Le multiplicateur monétaire ActifPassif Deuxième Banque nationale Réserves 9,00 $ Prêts 81,00 $ Dépôts90,00 $ Troisième Banque nationale ActifPassif Réserves 8,10 $ Prêts 72,90 $ Dépôts81,00 $ 19 Les banques à charte et loffre de monnaie

20 . Dépôt initial=100,00 $ Prêt de la Première Banque nationale=90,00 $ Prêt de la Deuxième Banque nationale=81,00 $ Prêt de la Troisième Banque nationale=72,90 $ Offre totale de monnaie = 1 000,00 $ 20 Les banques à charte et loffre de monnaie

21 Multiplicateur monétaire : quantité de monnaie totale créée par le système bancaire à partir dun nouveau dollar de réserve. Dans notre exemple, avec 100 $ de réserves, on génère $ de monnaie. Le multiplicateur monétaire est linverse du coefficient de réserve. Ainsi, dans notre exemple : –R = 1/10. –Donc, le multiplicateur monétaire = 10. –Chaque dollar de réserve génère 10 $ de monnaie. 21 Les banques à charte et loffre de monnaie

22 On peut conclure que plus le coefficient de réserve est élevé, moins les banques seront en mesure de faire des prêts et plus le multiplicateur monétaire sera faible. Lorsque le coefficient de réserve est égal à 100 %, soit 1, le multiplicateur monétaire est également de 1, cest-à-dire que les banques ne consentent aucun prêt et ne créent pas de monnaie. 22 Les banques à charte et loffre de monnaie

23 Les instruments de régulation monétaire de la Banque du Canada Opérations dopen market : opérations dachat ou de vente dobligations dÉtat par la banque centrale. Opérations sur le marché des changes : achat ou vente de devises étrangères par la Banque du Canada. Stérilisation : opération dopen market qui vise à annuler les effets, sur la quantité de monnaie en circulation, dopérations effectuées sur le marché des changes. 23 Les banques à charte et loffre de monnaie

24 Réserves obligatoires : contrainte imposée par la banque centrale sur le montant minimal des réserves, exprimé en pourcentage des dépôts du public. Taux descompte : taux dintérêt auquel la Banque du Canada consent des prêts aux banques. Taux créditeur : taux dintérêt auquel la Banque du Canada rémunère les dépôts des banques à charte. 24 Les banques à charte et loffre de monnaie

25 Encaisse des règlements : nom des dépôts des banques à charte faits à la Banque du Canada. Taux directeur : taux dintérêt auquel la Banque du Canada souhaiterait que les banques se prêtent des fonds pour une durée dun jour (soit le taux du milieu de la fourchette opérationnelle de la Banque du Canada). 25 Les banques à charte et loffre de monnaie

26 Les difficultés liées à la régulation de loffre de monnaie La Banque du Canada na aucune influence sur les montants que les ménages choisissent de détenir sous forme de dépôts bancaires. La Banque du Canada na aucune prise sur les montants de prêts consentis par les banquiers. 26 Les banques à charte et loffre de monnaie

27 Le système monétaire joue un rôle-clé dans notre vie de tous les jours. Chaque fois que nous achetons ou que nous vendons quelque chose, nous nous en remettons à une convention sociale fort utile appelée monnaie. Maintenant que vous savez ce quest la monnaie et ce qui détermine la masse monétaire, nous pourrons étudier, dans le chapitre suivant, les conséquences des modifications de la masse monétaire sur léconomie. 27 Conclusion


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