Michel St-Germain Montréal La santé financière des régimes de retraite à prestations déterminées (PD) : un régime de retraite à cotisations déterminées.

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1 Michel St-Germain Montréal La santé financière des régimes de retraite à prestations déterminées (PD) : un régime de retraite à cotisations déterminées (CD) est-il la solution? Présentation à l’Association canadienne du personnel administratif universitaire Le 19 juin 2006

2 Mercer, Consultation en ressources humaines 2 Ordre du jour Les régimes de retraite PD présentent-ils trop de risques? Combien d’employeurs passent à un régime de retraite CD? Pourquoi remplacer un régime PD par un régime CD? La situation des universités est-elle différente?

3 Mercer, Consultation en ressources humaines 3 La plupart des régimes de retraite sont réellement sous-financés 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % % des régimes <80 %80 %-90 %90 %-100 %100 %-110 %110 %-120 %>120 % Degrés de solvabilité 31 déc. 200331 déc. 2005

4 Mercer, Consultation en ressources humaines 4 Les taux d’intérêt ont baissé de plus de 2 % depuis 2000. Augmenteront-ils bientôt? 3 % 4 % 5 % 6 % 7 % Janv. 99Janv. 00Janv. 01Janv. 02Janv. 03Janv. 04Janv. 05Janv. 06 Rend. oblig.

5 Mercer, Consultation en ressources humaines 5 Rendement des actions canadiennes -20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 199719981999200020012002200320042005 Le rendement des actions a augmenté, puis chuté

6 Mercer, Consultation en ressources humaines 6 Le rendement des caisses de retraite n’a pas été mauvais -10 % -5 % 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 199719981999200020012002200320042005

7 Mercer, Consultation en ressources humaines 7 En raison de la baisse des taux d’intérêt, le passif des caisses de retraite augmente plus rapidement que l’actif Source: Mercer Pension Health Index 0,90 1,10 1.30 1.50 1,70 1,90 Janv. 99Janv. 00Janv. 01Janv. 02Janv. 03Janv. 04Janv. 05Janv. 06 Rendement de l’actif Rendement du passif Source : Indice Mercer sur la santé financière des régimes de retraite

8 Mercer, Consultation en ressources humaines 8 La solvabilité des régimes de retraite a chuté de 40 % depuis 2000. Va-t-elle augmenter? Source : Indice Mercer sur la santé financière des régimes de retraite 0,70 0,80 0,90 1,00 1,10 1,20 1,30 Janv. 99Janv. 00Janv. 01Janv. 02Janv. 03Janv. 04Janv. 05Janv. 06 Indice de solvabilité

9 Mercer, Consultation en ressources humaines 9 Degré de solvabilité 70 % 80 % 90 % 100 % 110 % 120 % 200620072008200920102011 Base Intérêt + 1 % Int. + 1 %, actions 20 % Cotisations de l’employeur 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 200620072008200920102011 BaseIntérêt + 1 %Int. + 1 %, actions 20 % Comment cette situation pourrait-elle être réglée? Augmentation de 1 % des taux d’intérêt et rendement de 20 % des actions

10 Mercer, Consultation en ressources humaines 10 Les régimes de retraite font les manchettes GM souhaite bloquer le régime de retraite des employés salariés Les nouveaux employés d’Alcoa n’auront pas droit au régime de retraite IBM souhaite bloquer son régime de retraite Dodge souhaite une réforme des lois sur les régimes de retraite; refonte nécessaire pour assurer la viabilité du système When the spinning stops – Actuaries and the pension crunch The Economist, 28 janvier 2006

11 Mercer, Consultation en ressources humaines 11 Que peut-on faire pour gérer les coûts d’un régime de retraite? Réduire le risque d’investissement Ne plus accorder de bonifications aux rentes Augmenter les cotisations des employés Convertir le régime PD en un régime CD

12 Mercer, Consultation en ressources humaines 12 Principale différence entre un régime PD et un régime CD Qui assume le risque? PrestationsCotisations déterminéesdéterminées Cotisations de l’employeurVolatilesFixes Rentes des employésFixesVolatiles

13 Mercer, Consultation en ressources humaines 13 Aux É.-U. – Beaucoup de grandes entreprises ont récemment bloqué leurs régimes PD et ont mis en place un régime CD moins généreux International Business Machines Corp. Verizon Communications Inc. Circuit City Stores Inc. Sears Holdings Corp. Motorola Inc. Lockheed Martin Corp. Hewlett-Packard Co. NCR Corp. Rockwell Collins General Motors Alcoa

14 Mercer, Consultation en ressources humaines 14 La tendance à passer à un régime CD est plus lente au Canada qu’aux É.-U. et au R.-U. Pendant combien de temps encore?

15 Mercer, Consultation en ressources humaines 15 Actuellement, environ 70 % des régimes de retraite des sociétés canadiennes cotées en Bourse ont une composante CD Régimes de retraite des sociétés canadiennes cotées en Bourse 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % PDPD+CDPD bloquéPB bloqué ou nouveau CD CDRégime plus important PD ou CD

16 Mercer, Consultation en ressources humaines 16 Régimes de retraite des sociétés canadiennes cotées en Bourse 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % PDPD + CDDB closedDB closed/DC new DCGreater of DB and DC Les conseillers de Mercer s’attendent à ce que la plupart des régimes PD soient transformés en régimes CD Régimes PD actuels, dans 5 ans 0 % 5 % 10 % 15 % 20% 25 % 30 % 35 % 40 % 45 % 50 % PDPD + CDPD bloquéPD bloqué ou nouveau CD CD Régime plus important PD ou CD Régime liquidé

17 Mercer, Consultation en ressources humaines 17 Pourquoi les employeurs passent-ils à un régime CD? Le régime PD est trop coûteux – Chute des taux d’intérêt Le régime PD est trop risqué – Volatilité des rendements des actions Le régime PD n’est pas à l’avantage des actionnaires – Se concentrer sur les enjeux liés aux affaires Les règles de capitalisation sont injustes – L’employeur doit combler le déficit et partager l’excédent d’actif Décisions ambivalentes des tribunaux – Monsanto/Transamerica Le régime PD est trop compliqué – Lois difficiles à appliquer Le régime PD ne répond pas aux besoins des employés – Pas assez de souplesse et de possibilités de transfert Modèle des RH dépassé Le rente du régime PD est trop généreuse – Mesure incitative à l’égard de la retraite anticipée et pénurie d’employés – Pour certaines personnes, revenu disponible plus élevé à la retraite

18 Mercer, Consultation en ressources humaines 18 Pourtant, un régime PD peut ajouter de la valeur Enjeux des RH – Revenu de retraite garanti pour les baby boomers – Certains employés sont incapables de gérer leur capital-retraite – Mieux répartir le revenu pour les employés de carrière au sein de l’entreprise – Outil de fidélisation du personnel jusqu’à la retraite anticipée – Régime concurrentiel avec ceux du secteur public – Besoin de subventions de retraite anticipée pour le personnel sélectionné Questions d’ordre financier – Rente plus élevée pour chaque $ cotisé – Frais de placements moins élevés – Taux de rendement des placements plus élevés

19 Mercer, Consultation en ressources humaines 19 Passer d’un régime PD à un régime CD présente beaucoup de défis Il est difficile de démanteler un régime PD Les lois empêchent de réduire les prestations constituées La conversion des droits constitués dans le cadre d’un régime PD est facultative et compliquée Il faut protéger les baby boomers Augmentation des coûts à court terme si les employés peuvent maintenir leur participation au régime PD Combien le régime CD devrait-il coûter? – prestations équivalentes – coût équivalent Importants enjeux liés à la mise en œuvre – administration des choix – rajustement du salaire

20 Mercer, Consultation en ressources humaines 20 Il y a des gagnants et des perdants lorsque l’employeur passe à un régime CD GagnantsPerdants - Employés dont l’emploi a pris fin - Employés qui prennent une retraite anticipée - Employés plus jeunes- Employés de carrière - Si les rendements sont bons - Si les rendements sont faibles Âge Valeur PDCD

21 Mercer, Consultation en ressources humaines 21 Il n’est pas facile de maintenir un régime CD Les employés doivent avoir de l’aide et être informés : – Combien cotiser au régime? – Quels placements choisir? – Quoi faire avec l’argent au départ à la retraite? ils veulent obtenir des conseils, pas seulement de la formation Certains employés seront incapables de gérer leur capital-retraite Ils pourraient blâmer l’employeur si les rendements sont faibles Risque de poursuites et davantage de responsabilité fiduciaire L’employeur se transforme en banquier et doit faire le rapprochement de chaque dollar

22 Mercer, Consultation en ressources humaines 22 Réduction des coûts Réduction du risque Mieux répondre aux besoins des employés Plus de souplesse Administration simplifiée Élimination des subventions à la retraite anticipée Suivre la tendance Au Canada, on s’attend à ce que les employeurs du secteur privé continuent à remplacer leur régime PD par un régime CD pour les employés non syndiqués

23 Mercer, Consultation en ressources humaines 23 Les coûts peuvent être partagés entre les employés et les retraités en rajustant les cotisations et l’indexation de la rente. Les règles relatives à la capitalisation peuvent ne pas exiger d’évaluation selon l’approche de solvabilité, qui entraîne des cotisations plus volatiles. L’université peut offrir un seul régime à tous ses employés; les syndicats s’opposent vivement aux régimes CD. Un régime PD offrant une généreuse rente peut être concurrentiel avec les régimes offerts par le secteur public. Les mesures incitatives à l’égard de la retraite anticipée peuvent être remplacés par des modalités de travail flexibles, comme la retraite progressive. Un programme de rémunération globale offrant une rente plus généreuse mais un salaire moins élevé peut être plus intéressant. Contrairement aux employeurs du secteur privé, les universités peuvent estimer qu’un régime PD est encore attrayant