« Un GPS dans la jungle boursière »

Présentation au sujet: "« Un GPS dans la jungle boursière »"— Transcription de la présentation:

1 « Un GPS dans la jungle boursière »
Modèle d’Investissement Exemple de modèle de gestion de portefeuille boursier développé à l’aide de l’outil: StockPointer© Avertissement Les renseignements contenus aux présentes ont été obtenus de sources considérées comme fiables, mais l’on ne peut garantir leur exactitude et leur intégralité (“les Renseignements”) . La Corporation Industrielle Alliance Valeurs Mobilières (IAVM) , ses filiales ou sociétés apparentés ainsi que StockPointer Cda Inc., une société distincte de IAVM, le fournisseur du logiciel StockPointer à IAVM, (“les Firmes”) n’assument aucune responsabilité en la matière. Les Firmes refusent toute responsabilité et se dégagent de toute responsabilité (incluant la négligence) relativement aux conséquences subies par des personnes agissant ou refusant d’agir à la suite des renseignements des présentes. Les présentes ne doivent pas être interprétées comme une sollicitation ou un représentation d’offre d’achat ou de vente de titres ci-mentionnées. Les titres mentionnées dans cette présentation sont seulement à titre d’exemples non-significatifs et vos propre évaluations et analyses sont requises afin de proposer des titres correspondant aux objectifs, contraintes et profils de risque de vos clients.

2 Copyright © 2001 StockPointer© - Tous droits réservés
Sommaire Objectif poursuivi Efficacité de StockPointer© Philosophie d’investissement préconisée Principes d’investissement Processus de construction du portefeuille Filtre canadien Filtre américain Composition du GPS Taux de dividende des titres du GPS Copyright © 2001 StockPointer© - Tous droits réservés

3 Objectif poursuivi Présenter un exemple de modèle de gestion de portefeuille permettant de procurer aux représentants en valeurs mobilières (RP) un cadre professionnel de gestion des investissements boursiers : Structuré, objectif et discipliné Facilement compréhensible Faciliter la gestion à honoraires Efficace pour les RP Visant à établir des relations de confiance avec les clients et les prospects

4 Efficacité de StockPointer
Excellent rendement obtenu par le SPiX – Top 40 Buy/Hold sur presque 7 ans tels que démontrés ci-contre Des évaluations économiques visuelles sur plus de actions canadiennes et américaines 250 professionnels de l’investissement abonnés à StockPointer Partenariat stratégique avec Consulter des témoignages éloquents de clients sur le site Le modèle d’évaluation EVA© (“Economic Value Added”): Structurant Principes économiques reconnus Image professionnelle Emphase sur la création de la richesse pour les actionnaires Compréhensible par les clients et prospects StockPointer© est fondé sur le modèle d’évaluation EVA© (“Economic Value Added”) “EVA analysis is at the heart of understanding how companies create shareholder wealth. Most importantly, it helps investors measure and understand those factors that create or destroy value.” Steven Einhorn, Global Investment Research, Goldman Sachs & Co. EVA© est une marque déposée de Stern Stewart & Co.

5 Philosophie d’investissement préconisée
October 17, 2000 Investir dans des sociétés publiques dotées des meilleures performances économiques à des cours raisonnables Style « Valeur »: Modèle d’évaluation EVA prôné par StockPointer Performance économique Évaluation Déterminer les sociétés qui gèrent le mieux leur capital investi (générer un rendement supérieur a celui requis par les actionnaires pour un niveau de risque similaire) Déterminer si le cours du titre est surévalué (comparativement à une valeur intrinsèque calculée systématiquement par StockPointer) Création de richesse pour les actionnaires IPÉ = ROC / COC Ratio Cours / Valeur Intrinsèque (VI calculée par StockPointer selon la valeur présente des EVA = Profits économiques) « Un cadre structuré et discipliné qui permet d’éviter plus facilement le piège de l’émotivité qui guette continuellement l’investisseur »

6 Principes d’investissement
Aspect Principe Rendement visé Surpasser le rendement de l’Indice S&P/TSX – 300 sur un horizon d’investissement à moyen terme. Tenir compte du dividende obtenu quoique calculé séparément. Tenir compte des honoraires de gestion et/ou de transaction quoique calculés séparément. Horizon d’investissement À moyen terme: Le but est de conserver les titres sélectionnées sur une période minimale d’une année à moins de contre-indications drastiques fournis par le modèle d’investissement de StockPointer et d’autres sources d’informations fiables. « Mieux vaut généralement investir dans une entreprise saine économiquement à un prix raisonnable que dans une entreprise malsaine économiquement à un prix très réduit »

7 Principes d’investissement (suite)
Aspect Principe Réduire la volatilité du portefeuille versus celle du marché La volatilité du portefeuille est réduite en raison des critères d’investissement suivants: Une composition du portefeuille décrite ci-après favorisant un diversification selon quatre niveaux: titres, secteur économiques, taille et marchés nord-américains Sociétés sélectionnées avec d’excellentes performances économiques démontrées sur un historique de plusieurs années Sociétés achetées à des cours comprenant peu ou pas de prime attribuable à la croissance potentielle de la société Sociétés avec des tailles relativement importantes (Ventes > 250 M$ pour le Canada et > 2,5 G$ pour les ÉU) Sociétés avec un niveau d’endettement sous contrôle et des liquidités adéquates Analyses convergentes avec d’autres sources d’informations fiables Éviter les sociétés qui sont “Trop belles pour être vraies“ (Cours / VI très bas) Le versement d’un dividende régulier croissant est considéré comme un signe de prospérité La génération d’un “Free Cash Flow” positif est un signe concret de création de richesse

8 Principes d’investissement (suite)
Aspect Principe Composition du portefeuille Diversification requise: Comprenant +/- vingt-cinq titres principalement canadiens Comprenant quelques titres américains (ou ADR) pour compenser les lacunes de l’économie canadienne relatives à l’absence de quelques secteurs économiques (risque du taux de change négligé) Maximum de 7,5% de la valeur du portefeuille investi dans un titre spécifique en tout temps Répartition sectorielle du portefeuille établi principalement selon la répartition sectorielle fournie par le SPiX- Top80 « La Bourse reflète la perception des investisseurs, et non la réalité. La réalité, c’est quelque chose qui se matérialise à long terme. » Stephen Jarislowsky, Affaires Plus, Mars 2006

9 Principes d’investissement (suite)
Aspect Principe Suivi Les positions du portefeuille sont révisées mensuellement selon l’évolution de leurs performance économiques EVA établies par StockPointer. La révision annuelle est plus majeure en mettant l’emphase sur la recherche de nouvelles opportunités afin de remplacer des positions existantes essoufflées. Acquérir les titres sélectionnées selon des temps opportuns offertes par le marché Surveiller de près les basculements de tendances dans les indicateurs clés de StockPointer, dans l’économie et les marchés boursiers afin d’apporter des ajustements au portefeuille le cas échéant (ex. Changement du EVA) « Mieux vaut généralement investir dans une entreprise saine économiquement à un prix raisonnable que dans une entreprise malsaine économiquement à un prix très réduit »

10 Processus de construction du portefeuille
Univers des titres américains Modèle d’investissement “Valeur” selon Stockpointer Univers des titres canadiens Filtre américain Filtre canadien Autres sources d’informations complémentaires Titres résultants du filtre Titres résultants du filtre SPiX – Top 80 Allocation selon secteur économiques Sélection finale Révisions mensuelles mineures Révisions annuelles majeures GPS initial et évolutif

11 Filtre canadien

12 Filtre américain

13 Composition du Modèle

14 Composition du Modèle (Suite)