15 Risque de liquidité et de marché

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1 15 Risque de liquidité et de marché

2 Définition Le risque de liquidité est celui qui résulte des entrées et sorties de réserves.

3 ACTIFS PASSIFS Réserves (compte BdF) Marché interbancaire
Obligations et autres titres Prêts Autres actifs PASSIFS Fonds propres Marché interbancaire Titres émis Dépôts Autres passif

4 Obligations de liquidité
Les réserves obligatoires Rémunérées (Eurozone) Non rémunérées (USA) Calcul de la moyenne sur la période de réserves obligatoires Certains pays n’ont pas de réserves obligatoires.

5 Gestion des shocks de liquidité
Deux marchés: Cessions temporaires (avec garantie) Dépôts interbancaires (sans garantie) ECB: facilités de crédit (cession temporaire) et de dépôt. Très forte inélasticité pour le marché “overnight”

6 Exemple Créancier A B C Total A 80 20 100 Débiteur B 150 30 180

7 Systèmes de compensation et règlement
La compensation permet de calculer des montants nets Actuellement il y a des systèmes de transferts bruts pour les montants élevés et nets (compensation) pour les montants plus faibles

8 TARGET Trans –european Automated Real-time Gross Settlement Express
Système de paiements en temps réel permet de relier des banques de pays européens différents à travers les banques centrales respectives TARGET (1) 16 plateformes nationales reliées TARGET 2 plateforme unique. Juridiquement plusierus systèmes. Système décentralisé de relations entre banque centrale et leur communauté bancaire.

9 France Système interbancaire de télécompensation (SIT) (net, paiements de masse) Target2-Banque de France (montants élevés)

10 Risque de marché L’évolution des prix et des taux de change conduit à des changements de la valeur des actifs d’une banque. C’est le risque de marché.

11 Mesure Le VAR Importance des corrélations entre actifs
Choix du seuil : 99%? Choix de l’horizon, 1 jour, 10 jours,…

12 Comptabilisation Comptabilisation au prix de marché
Compte de pertes et profits s’il s’agit du portefeuilles de négociation Compte de capital s’il s’agit du portefeuilles à long terme Ne concerne pas les prêts et opérations de crédit Problème avec les marchés peu liquides

13 Réglementation de Bâle, amendement 1996
Tier 3 capital Back testing Nombre d’exceptions sur l’année Zone verte jusqu’à 5 Zone jaune 6 ou 7 Zone rouge 8 ou plus .

14 Le risque de taux d’intérêt
Proche du risque de marché mais concerne les produits qui ne sont pas négociables Exemple: la crise bancaire des Savings and Loans aux USA,

15 Exemple ACTIFS PASSIFS Fonds propres 5 Prêts à 20 ans 5% 100
Dépôt interbancaire à 1 an 2,54% 95

16 Risque Le taux interbancaire est supérieur à 5%
Si 6% au bout de 5ans les fonds propres disparaissent