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Université Sidi Mohamed Ben Abdallah Techniques de Commercialisation et de Ecole Supérieure de Technologie FES Communication Investissement Direct Etranger.

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2 Université Sidi Mohamed Ben Abdallah Techniques de Commercialisation et de Ecole Supérieure de Technologie FES Communication Investissement Direct Etranger au Maroc Préparé par: Encadré par: Hind Saidi Mr Hmioui Amina Rhandi Année scolaire:

3 PLAN Introduction I- Définitions et mesure des investissements directs étrangers A-Quest ce que linvestissement direct étranger ? B- Difficultés de mesure de linvestissement direct étranger. II- Impacts économiques de linvestissement direct étranger A-IDE et formation de capital. B-IDE et apport de technologie. C-IDE et productivité. D-IDE et transfert de savoir-faire managérial. E-IDE et exportations. F-Les effets dentraînements de lIDE sur les fournisseurs, les concurrents et les gouvernements. G-IDE et emploi. III – Evolution de lIDE au Maroc Conclusion

4 Introduction Linvestissement international, étant lun des vecteurs essentiels de la globalisation de léconomie, aura tendance à croitre, mais à des rythmes différents selon les secteurs dactivité. Aussi, le Maroc a intérêt à prendre les dispositions adéquates pour rendre attractifs ces secteurs dactivité qui sont à croissance rapide et moyenne des IDE à léchelle mondiale: industries d électronique grand public, textile et confection, agroalimentaire, domaine pharmaceutique, télécommunications, service de réseaux, etc.

5 Ces activités sinscrivent, globalement, dans les avantages comparatifs et compétitifs du Maroc. Daprès les études portant sur lattractivité des différents pays en matière dinvestissement étranger, le Maroc se trouve être classé dans le cercle n°3, celui des « pays potentiels », cest-à- dire ceux qui pourraient accéder à la « Short List », cercle n°2, sils arrivaient à améliorer les conditions necessaries de lattractivité.

6 I- Définitions et mesure des investissements directs étrangers A- Quest ce que linvestissement direct étranger ? Les investissements directs étrangers sont définis par le Fonds Monétaire International (FMI) comme:

7 « les investissements effectués afin dacquérir un intérêt durable dans une entreprise exerçant ses activités sur le territoire dune économie autre que celle de linvestisseur. Le but de ce dernier étant davoir un pouvoir de décision effectif dans la gestion de lentreprise ».

8 Cest donc la notion dintérêt durable et de pouvoir de décision et par conséquent de gestion qui distingue lIDE de linvestissement de portefeuille. Linvestissement direct suppose ainsi lengagement dans une activité productive.

9 Selon le FMI, lIDE peut revêtir différentes formes : La création dune nouvelle entreprise ou lextension des capacités de production dune entreprise appartenant à linvestisseur. La prise de participation (supérieure au seuil de 10 à 20% selon les pays) dans le capital dune entreprise déjà existante. Les flux financiers entre affiliés dun même groupe : avances de trésorerie, prêts, augmentation de capital.

10 Les bénéfices réinvestis à létranger, « qui correspondent à la part des bénéfices dune filiale dentreprise multinationale qui nest pas restituée à la société mère. Les bénéfices ainsi retenus par la filiale sont considérés comme étant réinvestis dans cette filiale. Cette forme dinvestissement peut représenter jusquà 60% des flux sortants dIDE dans des pays comme les États-unis ou le Royaume Uni ».

11 La Banque de France définit, quant à elle, lIDE par les éléments suivants : La détention à létranger dune unité ayant une autonomie juridique ou dune succursale ; La détention dune proportion significative du capital, donnant à linvestisseur résidant un droit de regard dans la gestion de lentreprise étrangère investie (participation égale ou supérieure à 10%) ; Les prêts et avances à court terme consentis par linvestisseur à la société investie, dès lors quun lien de maison mère à filiale est établi entre eux.

12 B- Difficultés de mesure de linvestissement direct étranger Dans la mesure où les nouvelles formes dIDE échappent pour la plupart dentre elles à une appréhension statistique, la comptabilisation de lIDE se réduit aux investissements qui relèvent des opérations traditionnelles. Les statistiques existantes sur lIDE, et qui sont loin dêtre précises, proviennent essentiellement de trois sources:

13 Les statistiques existantes sur lIDE Des registres des ministères ou organismes nationaux Des enquêtes gouvernementales. Études établies sur la base des bilans financiers Des statistiques Nationales de la balance des paiements Des statistiques nationales de la balance des paiements

14 Au Maroc, jusquen 1990, les statistiques sur les investissements étrangers établies par lOffice des changes ne distinguaient pas entre IDE et investissements de portefeuille. Ce nest quà partir de cette date quon a commencé à trouver une distinction dans la présentation de ces données mais sans mentionner le seuil retenu à cet effet.

15 A partir de 1995, la balance des paiements marocaine commence à être présentée selon les recommandations de la cinquième édition du Manuel du FMI éditée en Les données disponibles sur linvestissement direct étranger sont celles fournies par lOffice des changes (notamment des flux, destination sectorielle et pays dorigine), à côté des données émanant de la Direction des Investissements Extérieurs depuis le début des années 1990 et portant sur les grands projets dinvestissement.

16 Les difficultés de mesure des investissements étrangers sont encore plus grandes quand on cherche à passer dune mesure des flux dIDE à celle de leurs stocks. Selon lOCDE, les flux dIDE représentent la somme des éléments suivants : apports nets en capital accordés par linvestisseur direct sous forme dachat dactions ou de parts et daugmentation de capital ; prêts nets, y compris les prêts à court terme et avances consenties par la maison mère à sa filiale ; les bénéfices non distribués (réinvestis). Les stocks dIDE correspondent à une estimation de la valeur totale des capitaux étrangers dans un pays donné à un moment donné.

17 II- Impacts économiques de linvestissement direct étranger Formation de capital Apport technologique Productivité Transfert du savoir faire managérial Exportations Emploi les fournisseurs, les concurrents et les gouvernements I D E

18 A-IDE et formation de capital Les flux dinvestissement direct étranger ont un impact important sur linvestissement du pays daccueil. Ainsi, lorsquil y a insuffisance dépargne mobilisable pour les niveaux dinvestissement souhaités dans un pays (cas dun pays pauvre, qui épargne peu), linvestissement étranger peut devenir un moyen de lever ce goulot détranglement relatif à la formation du capital.

19 Au Maroc, la participation de linvestissement étranger à la FBCF (formation brute de capital fixe) demeure faible. Les IDE nont jamais dépassé 1% de la FBCF durant la décennie Ce taux sest amélioré durant la décennie 1990 pour de situer autour de 9,6% et un net accroissement est enregistré durant le début de la présente décennie avec une contribution de lordre de 15,7% à la FBCF.

20 Lessence de linvestissement étranger réside dans la transmission au pays daccueil dun ensemble de connaissances techniques et de qualification de direction. LIDE est un important vecteur de transfert international de technologie par les transferts directs aux filiales, mais aussi par les retombées sur leur environnement (formation de main dœuvre locale, assistance technique aux fournisseurs et aux clients locaux…). B - IDE et apport de technologie

21 Linvestisseur étranger transmet sa technologie par un canal interne qui minimise le risque de voir seffriter lavantage monopolistique que lui confère une telle technologie. Mais elle peut former des techniciens qui iront ailleurs par la suite, ou encore transmettre une partie de son savoir technologique à ses fournisseurs.

22 Dans ces conditions, les firmes locales auront la possibilité dassimiler rapidement une nouvelle technologie et des techniques de gestion et dorganisation plus performantes. Au Maroc, limpact de linvestissement étranger en matière de transfert de technologie a été mis en évidence par une étude du Centre Marocain de Conjoncture datant de Un tel impact apparaît notamment par leffet bénéfique de lIDE sur laccroissement de la productivité des facteurs de production.

23 C – IDE et productivité Pour étudier les retombées de lIDE sur la productivité, la plupart des méthodes utilisent une analyse comparée de la productivité et de son taux de croissance dans les firmes étrangères et dans les firmes locales.

24 Source de croissance de productivité Lutilisation dintrants. Léconomies déchelle. Linnovation institutionnelle. Le progrès technologique.

25 Dans le cas où les intrants nécessaires à la production de linvestisseur étranger sont fabriqués localement, il y a stimulation de la production des consommations intermédiaires. En ce qui concerne linnovation institutionnelle, un pays peut décider, pour attirer et conserver les capitaux étrangers, de faciliter les formalités administratives pour lensemble des investissements. LIDE accélère le transfert de technologie et permet la diffusion de certaines technologies plus rapidement que les autres canaux.

26 Au Maroc, linvestissement étranger semble avoir un effet important sur la productivité totale des facteurs. En effet, sur la base de lenquête annuelle sur les industries de transformation menée par le ministère du commerce extérieur (enquête de lannée 1998), il est constaté un écart de productivité de 15,2% en faveur des entreprises industrielles à participation étrangère.

27 D – IDE et transfert de savoir-faire managérial En simplantant dans un pays en développement, lentreprise étrangère introduit souvent de nouvelles techniques de gestion et dorganisation, de nouvelles normes de qualité, de nouvelles méthodes de formation et de marketing. Au Maroc, par exemple, depuis la prise de participation de Vivendi dans le capital de Maroc Télécom, la qualité des services à la clientèle na pas cesser de saméliorer. Lentreprise a été récemment certifiée selon la norme Iso 9001.

28 La diffusion du savoir-faire managérial apporté par linvestisseur étranger ne se fait pas de façon automatique. Elle suppose : Que tous les postes principaux de gestionnaires ne doivent pas être réservés à des expatriés du pays dorigine de la firme ; Quun certain nombre de gestionnaires quitteront un jour lentreprise étrangère pour aller renforcer lentrepreneur ship autochtone ; Que les techniques de gestion utilisés dans lentreprise étrangère et reflétant une certaine culture sont bien transposables à des entreprises de petite dimension, produits dune autre culture

29 E – IDE et exportations Politique de Développement Social et Économique Politique de Développement des TIC Limplantation dune entreprise étrangère se traduit par une plus grande ouverture sur les marchés internationaux. Celle-ci simplante rarement pour le marché domestique, mais surtout pour lexportation. Selon MUCCHIELLI, lIDE peut avoir deux types deffets sur les exportation du pays daccueil : effets directs et effets indirects.

30 IDE et exportations Effets directsEffets indirects Effet de plate forme de réexportation Effet conquête de nouveaux marchés Effets de concurrence ou de promotion à lexportation nationale Effets de dynamiques des avantages comparatifs

31 a- les effets directs : leffet de plate-forme de réexportation: se manifeste lorsque la production locale de la filiale est consacrée soit à la réimportation vers le pays dorigine de la firme, soit à lexploitation de marchés tiers à partir de limplantation dans le pays daccueil. leffet conquête de nouveaux marchés : limplantation sur un territoire peut être utilisée comme tête de pont pour entrer sur un marché plus vaste comme lEurope ou lAsie. Il peut donc suivre une expansion des exportations à partir des pays daccueil vers les autres pays de sa zone

32 b- les effets indirects: Leffet de concurrence ou de promotion à lexportation nationale: apparaît lorsque limplantation dune filiale étrangère avive la concurrence et améliore la situation concurrentielle des producteurs locaux sur les marchés extérieurs. Les effets de dynamiques des avantages comparatifs: apparaît car les IDE peuvent avoir des effets sur lévolution de la spécialisation internationale des pays daccueil, notamment en renforçant ceux-ci grâce à lapport et la diffusion des avantages compétitifs des filiales des firmes multinationales.

33 Au Maroc, il paraît que les entreprises étrangères se tournent de plus en plus vers le marché international pour écouler leur production. Pour FOUGUIG, « les entreprises industrielles étrangères participent de manière positive à leffort de ventes de marchandises dorigine marocaine à létranger.

34 En 1999, elles ont exporté des biens dune valeur dépassant 12 milliards de DHS, enregistrant ainsi une progression de 9,9% par an en moyenne par rapport à 1986 ». Selon lauteur, les exportations des entreprises industrielles étrangères implantées au Maroc représentent une part importante du total des exportations industrielles marocaines, soit environ un tiers.

35 F-Les effets dentraînements de lIDE sur les fournisseurs, les concurrents et les gouvernements Selon BONIN,fournisseurs, concurrents et gouvernements sont entraînés par la présence de lentreprise étrangère, et cet entraînements sexerce ainsi :

36 Les fournisseurs sont entraînés par la demande que linvestisseur étranger leur adressent, par linnovation quil y propage à loccasion, par les exigences dont il fait preuve quant à la qualité, à la réduction des coûts, au respect des délais de livraison et de paiement…Cela contribue à accroître lefficience et la rentabilité des partenaires locaux.

37 Chez les concurrents locaux, lentreprise étrangère peut stimuler la recherche et le développement ou ladoption des meilleures techniques de façon à accroître la productivité, à réduire les coûts et les prix. Si larrivée de concurrents étrangers se traduit vraiment par une modification des positions concurrentielles respectives des entreprises déjà existantes, celles-ci devront faire les efforts nécessaires pour sadapter à la concurrence nouvelle.

38 Sur les gouvernements des pays daccueil, les effets dentraînements résultent, dune part, de lapport des ressources fiscales, et, dautre part, par lintermédiaire des dépenses supplémentaires dinfrastructure que lentreprise étrangère exige.

39 G-IDE et emploi lentreprise multinationale peut créer une demande de travail plus qualifié que celle des entreprises locales. Elle offre pour cela en général des salaires plus élevés, mais a des exigences supérieures en termes de compétences et de productivité. Cette qualification est souvent nécessaire à lexploitation et au maintien de lavantage compétitif de la filiale sur les entreprises locales.

40 Cet effet qualification engendre un impact positif sur lemploi. Cette qualification peut être acquise à lextérieur de la filiale ou bien à lintérieur par le processus dapprentissage. Les employés travaillant dans une filiale étrangère peuvent alors acquérir un capital humain spécifique lié à lutilisation des savoir-faire et des technologies de la filiale.

41 Sagissant des rémunérations, lOCDE souligne que les salaires offerts par les firmes étrangères sont globalement supérieurs à ceux offerts par les firmes nationales du pays daccueil. Ces différences de rémunération peuvent correspondre à un nombre supérieur dheures travaillées, à des tailles dentreprises étrangères plus élevées, à une présence dans des secteurs plus technologiques, mais aussi à des qualifications plus élevées.

42 III- lévolution des IDE au Maroc: Investissements directs 4 420, ,74 997, ,15875, ,9 Investissements de portefeuille 618,6176,8326,0254,3206,6100,6 Prêts et avances en compte courant d'associés 409,12 029,47 323,0527,4728,8542,8 TOTAL 5 448, , , ,86811, ,3 Source : Office des Changes Tableau : Investissements et prêts privés étrangers au Maroc: Années Répartition par nature d'opération (en millions de DH)

43 Conclusion Sur la base des études effectuées de 1994 à 1999 par différents organismes marocains et étrangers et portant sur les obstacles qui se dressent face au bon fonctionnement des unités de production et de services, la majorité des dirigeants dentreprises, notamment étrangers, ont signalé les facteurs suivants:

44 carences de fonctionnement de lAdministration, un manque de prise de conscience de limportance de linvestissement étranger, cherté des coûts de quelques facteurs de production, dysfonctionnements de la justice, insuffisance des infrastructures daccueil, absence dune législation de travail adaptée aux contraintes de la compétitivité et la concurrence, etc.

45 Face à cette situation, de nombreuses réformes ont été lancé depuis le début de la décennie 1990, mais elles nont pas encore mis, jusquà présent le Maroc est sue la voie dune croissance économique à la hauteur des exigences requises pour une intégration réussie dans léconomie mondiale.

46 Bibliographie Mohamed LARBI EL HARRAS, «Attraction de linvestissement étranger et dynamique de léconomie marocaine», édition fédalla, Cours du Pr. Aziz HAMIOUI, lÉcole Supérieur de Technologie de Fès

47 Merci pour votre attention


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