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1 Master IEDES Analyse financière et économique des projets de développement agricole Le 09 Novembre 2005 ANALYSE ECONOMIQUE DES PROJETS DE DEVELOPPEMENT.

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1 1 Master IEDES Analyse financière et économique des projets de développement agricole Le 09 Novembre 2005 ANALYSE ECONOMIQUE DES PROJETS DE DEVELOPPEMENT AGRICOLE

2 2 Plan du cours I. Motivation, objectifs, logique densemble et principes généraux de lanalyse économique II. Prix économiques des biens III. Valeur économique du travail IV Valeur économique de la terre V. Valeur économique des devises VI. Prise en compte de lenvironnement

3 3 I. Motivation de lanalyse économique: les valeurs financières ne disent pas toujours la «vérité» économique La fiscalité (taxes/subventions) altère les signaux économiques et peut donc orienter les acteurs privés vers de « mauvais » choix Les valeurs financières issues de marchés déséquilibrés (travail) ou en équilibre contraint (fonds publics/devises) peuvent être «économiquement incorrectes» Certaines ressources sont externes au marché (environnement) et/ ou mal mesurées (intangibles) par le marché (éducation, santé, amélioration de la mobilité grâce à nouvelle route, etc.)

4 4 Objectifs de lanalyse économique: déterminer lintérêt du projet du point de vue de lensemble de la société Ny a-t-il pas des variantes de certains éléments du projet préférables à dautres (défrichement manuel vs. Mécanique; culture vivrière vs. culture commerciale; fertiliseur organique local vs. engrais importé, etc.)? Quelles mesures faudrait-il appliquer pour inciter les acteurs à faire le choix des bonnes variantes (retour sur lanalyse financière)? Le projet (éventuellement modifié) est-il suffisamment attractif pour le pays/le bailleur international au regard des ressources en capital quil consomme (cf. cours actualisation)?

5 5 Logique densemble de lanalyse économique Détermination des prix financiers Plan: Investissements & financements, projection des activités, mesures dincitation Résultats financiers Détermination des prix économiques (pour les ressources les plus significatives) Ajustements Résultats économiques Choix privés Préférences publiques (comparaison variantes, projets alternatifs) Concordance ?

6 6 Principes généraux de lanalyse économique: qualifier les entrées & sorties et déterminer leurs effets Projet Inputs Intermédiaires Travail L T (terre finale) 0 T Outputs Echangeable? Coût de production? Monopole local? Effet sur les prix? Effet déviction? Prix à la consommation? Travail familial? Chômage? Echangeable? Prix à la consommation? Effet sur les prix? Effet déviction? Prix à la production?

7 7 Principes généraux de lanalyse économique: mesure des coûts & bénéfices Mesurer la création/consommation de ressources selon un point de vue global: –Ne pas se contenter dexaminer les incidences directes du projet, mais considérer la somme des effets directs et induits (sur la consommation & production domestique, les échanges internationaux, lemploi, …) –Les transferts financiers lors de la production sont économiquement neutres: une fois réglée la question de lincitation, la fiscalité/subventions et les remboursements de prêts ne font que répartir les revenus dactivité dun agent à lautre Valeur dune consommation finale (nationale) additionnelle = prix à la consommation (consentement à payer) Valeur dun input additionnel = coût de production (coût dopportunité de la mise à disposition) Beaucoup dajustements peuvent théoriquement sembler nécessaires, en pratique se limiter, selon le projet, aux facteurs les plus pertinents

8 8 II.1. Prix économiques des biens: cas des échangeables Hypothèse: le projet ne perturbe pas (directement) les volumes offerts/demandés sur les marchés domestiques : parfaite compensation par les échanges internationaux Output/input exportable: Effet du projet: augmentation/diminution des exportations* Valeur économique dune exportation = prix (financier) paritaire à lexportation net des taxes/subventions = prix économique Output/input importable: Effet du projet: diminution/augmentation des importations* Valeur économique dune importation = prix (financier) paritaire à limportation net des taxes/subventions = prix économique * : il nest pas nécessaire que les biens physiques faisant réellement lobjet de léchange international soit liés au projet

9 9 Produit exportable: compensation de leffet du projet par ajustement du volume des exports Quantité de produit Prix FOB Demande domestique + subventions - taxes -T&D P dom P dom : prix domestique Demande internationale SPAP (out)AP (inp) Offre nationale

10 10 Valeur financière vs. économique dun output exportable Prix FOB Prix paritaire à lexportation Valeur financière à la sortie de la ferme 0 T&D 2 Valeur économique au port Valeur économique marché domestique T&D 1 Valeur financière au port Taxes – subventions export T&D 2 Valeur financière marché domestique T&D 1 Valeur économique à la sortie de la ferme Prix économique

11 11 Produit importable: compensation de leffet du projet par ajustement du volume des imports Quantité de produit Prix CAF Offre nationale T&D + taxes - subventions P dom P dom : prix domestique Offre internationale SPAP (inp)AP (out) Demande domestique

12 12 Valeur financière vs. économique dun input importable Prix paritaire à limportation T&D 2 Prix CAF 0 Valeur financière à la porte de la ferme Valeur financière au port Valeur financière marché domestique T&D 1 Valeur économique au port Taxes – subventions import T&D 1 Valeur économique marché domestique T&D 2 Valeur économique à la porte de la ferme Prix économique

13 13 II.1. Prix économiques des biens: cas des non échangeables Output: Augmentation de la consommation finale (Hypothèse: pas dincidence sur le prix) Valeur = Consentement à payer = prix à la consommation (+ taxes - subventions à la consommation) Input: Consommation de ressources productives Valeur = coût économique de production = prix de vente avec déventuelles corrections ( fiscalité/subvention lors de la production de linput; rente de monopole )

14 14 III. Valeur économique du travail Prise en compte des déséquilibres Travail familial: coût dopportunité économique pour la famille (cf. analyse financière & ajustements) Travail salarié: = coût dopportunité national de la mobilisation dun travailleur pour le projet: –Travail qualifié (cadre, expert): En général pas de chômage sensible Valeur économique = salaire marchand –Travail non qualifié: Possibilité de chômage important (marché en déséquilibre) Embauche dun travailleur revient (directement ou indirectement) à lembauche dun chômeur (partiel) Valeur économique = coût dopportunité du travail agricole dans la zone = salaire marchand*t correctif, avec 0%= < t correctif =< 100%

15 15 Déséquilibre du marché du travail non qualifié Salaire Offre de travail classée par coût dopportunité croissant du temps individuel Demande de travail classée par productivité marginale décroissante du travail Offre de travail Demande de travail w w* Chômage w : salaire marchand w* : salaire déquilibre Où se situent les chômeurs embauchés?

16 16 IV. Valeur économique de la terre Exploitant propriétaire: –Coût dopportunité (idem. AF mais prix économiques) –Bien spécifier la situation sans projet Nouvelle acquisition ou fermage, les possibilités: –En théorie prix dachat, mais en pratique marché très peu liquide: risque de surestimation (grands propriétaires: acceptent acquisition à prix élevé: sécuriser leurs investissements/prestige) –Prix du fermage (si disponible) –Estimation directe: productivité économique de la terre = valeur économique de la production – coûts économiques des autres intrants (fonction de production) Ne pas oublier leffet dappréciation/dépréciation

17 17 V. Valeur économique des devises: le taux de change économique Protection des marchés domestiques (barrières aux importations & subventions aux exportations): prix domestiques > prix mondiaux (au taux de change du marché) Soit d : le taux de protection sur les importations et les exportations marginales Utilité d1 Rp (en devise) = 1 Rp + d Valeur économique de la devise = taux de change du marché*(1+ d ) Facteur correction additionnel si taux de change courant insoutenable

18 18 V. Valeur économique des devises: estimation 1) Demander une estimation auprès des experts nationaux ou internationaux 2) Appliquer la formule de B. Ballassa (1974)*: d = Ou i M i T i + j X j S j i M i + j X j M i : produit importé; T i : taxe correspondante (+TVA) i : élasticité prix des importations en produit i X j : produit exporté; S j : subvention correspondante (-TVA) j : élasticité prix des exportations en produit j *: « Estimating the shadow price of foreign exchange in project appraisal », Oxford Economic Papers, Vol. 26, N°2, p

19 19 V. Valeur économique des devises: un exemple indonésien (1994) Cas 1: Déficit commercial supposé totalement soutenable Cas 2: Seulement 60% du déficit commercial supposé soutenable Source: Banque Asiatique de Développement: http//:www.adb.org/Documents/guidelines/Eco_Analysis Volume (TCO) Elasticités% échanges marginal Taxes /Subventions Importations1002,8579%18% Exportations411,8921%0% Déficit Com.59 d = 79%*18% = 14% Taux de dévaluation future: 7% d =14% + 7% = 21%

20 20 VI. Prise en compte de lenvironnement Les atteintes environnementales peuvent survenir à deux moments: –lors des investissements collectifs ou individuels (barrages, déforestation, défrichement et autres aménagements de lespace) –durant lexploitation (pesticides, rejets organiques, gaz à effet de serre, etc.) Deux questionnements distincts: –Les dommages causés par les investissements sont-ils acceptables? (oui/non) –Comment assurer une exploitation écologiquement responsable – respectueuse des capacités dassimilation du milieu? ( contrôle des flux par un instrument approprié) Dans les 2 cas: évaluation monétaire des dommages

21 21 Evaluation des ressources environnementales: décomposition des valeurs Source: J-P Barde (1992), Economie et politique de lenvironnement Valeur économique totale / personne Valeur dusage totale Valeur dusage réel Valeur dusage potentiel Valeur doption Valeurs altruistes (générations futures) Valeurs intrinsèque (existence)

22 22 Evaluation des ressources environnementales : les méthodes Source: J-P Barde (1992), Economie et politique de lenvironnement Evaluation monétaire des dommages/bénéfices Marchés de substitution Dépenses de protection (ex.: bruit) Evaluation contingente (enquête) Monétarisation des dommages physiques Méthode directe Marchés Hypothétiques (intangibles) Prix hédonistes (ex.: immobilier) Valeur implicite Valeur révéléeValeur imputée

23 23 Régulation des pollutions résultant des activités dexploitation Le problème du régulateur public: –Trouver le bon équilibre entre (1) le coût économique de la prévention et (2) le bénéfice écologique (dommage évité) –Compte tenu de lincertitude sur les coûts individuels de prévention La méthode: –Avoir une idée des courbes de coûts et de bénéfices: marginaux donne une idée du niveau souhaitable de prévention –Sélectionner linstrument approprié: Réglementation: valeur limite démission Incitation: taxe sur la pollution/intrant polluant

24 24 Exemple de courbe de dommages marginaux Pourcentage de réduction de la production de haricots en fonction de la dose de SO 2 (Mc Laughlin et Taylor, 1985) Réduction de la production (%) Dose d exposition au SO 2 (PPMH) Seuil critique Réduction de la production = -15,9 + 28,7 (LOG Dose)

25 25 Exemple de courbe de coûts marginaux de prévention: le cas des émissions de GES dans lagriculture Euro/tCO Nouvelles pratiques culturales 1,4 MtCO 2 réduites Biomasse thermique Electricité biomasse Biocarburants 160 Source:daprès Plan Climat 2003, rapport du groupe « Agriculture, forêt et produits dérivés »

26 26 Optimum théorique (sans incertitude) Effort croissant de dépollution Coût marginal de prévention Dommage marginal E 0 = niveau de pollution sans prévention E* C m = B m Equivalence réglementation & taxation

27 27 Comparaison des instruments en situation dincertitude (Weitzman, 1974)* : les deux cas polaires La réglementation: permet de garantir un niveau de prévention mais sans flexibilité : à retenir en cas proximité dun seuil critique (ex: température max. des rejets dans une rivière, DBO dans une eau déjà polluée) La taxation: ajustement automatique de leffort en fonction des coûts: à retenir lorsquil y a pas de risque que le récepteur écologique atteigne à court terme un état inacceptable (ex: cours deau peu pollué et peu exposé, gaz à effet de serre dans latmosphère) *: « Price vs. quantities, Review of Economic Studies, 41(4), p

28 28 Dommage marginal sensible et coût marginal de prévention faiblement croissant: la réglementation est préférable P VLE T Coûts, Dommages marginaux Niveau de prévention Dm PTPT P* Coût marginal sous estimé Coût marginal réel Légende: Dm: courbe de dommage marginal; T : niveau de la taxe ; P VLE : niveau de la valeur limite d émission; P*: niveau de prévention optimal; P T : niveau réellement atteint avec la taxe T; Surcoût Sur-dommage

29 29 Dommage marginal peu sensible et coût marginal de prévention fortement croissant: la taxation est préférable P VLE T Coûts, Dommages marginaux Niveau de prévention Dm PTPT P* Coût marginal sous estimé Coût marginal réel Légende: Dm: courbe de dommage marginal; T : niveau de la taxe ; P VLE : niveau de la valeur limite d émission; P*: niveau de prévention optimal; P T : niveau réellement atteint avec la taxe T; Surcoût Sur-dommage


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