Les états financiers de base

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1 Les états financiers de base
Annexe A Les états financiers de base Début de la 1ere heure cours 2 (hiver02) Annexe

2 Références Annexe A Complément de notes p. 16 à 84 Sections A.1 à A.5

3 Contenu Généralités États financiers
Bilan État des résultats État des flux de trésorerie Relations entre les états financiers Points importants Exemple global Analyse financière Annexe

4 par l’analyse financière
Objectifs Identifier les caractéristiques d’une entreprise Se familiariser avec la préparation des états financiers Interpréter certains éléments des états financiers par l’analyse financière Annexe objectifs

5 Caractéristiques d’une entreprise
Pour tous les organismes Une mission Une structure qui gère les ressources Pour les entreprises Une contrainte de bénéfices Le résumé des opérations financières se fait par les états financiers Annexe généralités

6 Types d’opérations financières
Exploitation Pour atteindre la mission Investissement Pour acquérir les biens nécessaires à la poursuite de la mission Financement Pour obtenir les ressources financières nécessaires à l’exploitation et l’investissement Annexe généralités

7 Pourquoi des notions de comptabilité?
La comptabilité établit le langage des finances et de l’argent… C’est l’argent qui fournit les ressources… C’est la comptabilité qui détermine les moyens de mesure de rentabilité… Et il faut faire une bonne gestion des ressources pour être rentable ! Annexe généralités

8 Opérations comptables
Enregistrement des transactions : Journal Classement : Grand livre Préparation d’un résumé : États financiers Dans ce cours, seuls les états financiers sont étudiés! Annexe généralités

9 Diagramme Lien entre les projets et les états financiers
Schéma au tableau Annexe généralités

10 Information des états financiers
Début de l’exercice financier Combien de profit la cie a fait durant cet exercice ? État des résultats Où la cie a décidé d’utiliser ses bénéfices ? État des bénéfices non répartis Combien d’argent (cash) la cie a généré et dépensé durant cet exercice? État des flux de trésorerie Quelle est la position financière de la cie à la fin de l’exercice? Bilan Fin de l’exercice financier Annexe

11 L’état des résultats (ER)
Résume les activités d’exploitation Couvre une période, nommée exercice financier Est une image dynamique Produits d’exploitation Charges d’exploitation: charges (coût des ventes) frais généraux impôt PRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICES Annexe états financiers

12 L’état des flux de trésorerie (EFT)
Résume la variation des liquidités (encaisse) Couvre une période, nommée exercice financier Est une image dynamique Sources de fonds Utilisations de fonds SOURCES - UTILISATIONS = VARIATION DE L’ENCAISSE Annexe états financiers

13 Le bilan Résume la situation financière
Est une image statique à la fin d’une période Ce qu’elle possède Ce qu’elle doit Ce que possède les actionnaires ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES Annexe états financiers

14 Les équations fondamentales
État des résultats PRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICES État des flux de trésorerie SOURCES - UTILISATIONS = VARIATION DE L’ENCAISSE Bilan ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES À ces équations s’ajoutent des équations de lien entre les états financiers Annexe états financiers

15 Le bilan… à une date précise
Distinction court et long terme : 1 an ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES Figure A.2, p.875 [Soucy, Yargeau] Annexe bilan

16 L’actif du bilan Valeurs liquides Valeurs financières
Encaisse court terme Évaluation indirecte… par l’état des flux de trésorerie! Valeurs financières Comptes clients court terme Frais payés d’avance court terme Titre négociable long terme court terme Évaluation particulière! Annexe bilan

17 L’actif du bilan (suite)
Valeurs physiques Stocks court terme Immobilisations long terme Évaluation particulière! Valeurs incorporelles Brevets long terme Achalandage long terme Droits d’auteur long terme Sans évaluation ici! Les 3 sont regroupés sous l’appellation « actifs incorporels » Annexe bilan

18 Évaluation des éléments d’actif
Équation générale i : initial f : final e : au cours de l’exercice Annexe bilan

19 Évaluation du compte clients (CC)
Ve : ventes à crédit au cours de l’exercice Pe : paiement reçu sur les ventes à crédit au cours de l’exercice provisions : provisions pour créances douteuses Annexe bilan

20 Évaluation des immobilisations
Sont inclus dans l’immobilisation : Les terrains Les immeubles Les équipements Imm nettef : valeur finale $ des actifs immobilisés Imm nettei : valeur initiale $ des actifs immobilisés VAIe : vente d’actifs immobilisés au cours de l’exercice AAIe : achat d’actifs immobilisés au cours de l’exercice D : amortissement au cours de l’exercice Annexe bilan

21 Évaluation des immobilisations (suite)
Amortissement : moyen permettant de transformer l’investissement en dépense et d’obtenir une valeur réelle d’immobilisation On définit aussi l’immobilisation sans tenir compte de la perte de valeur des biens dans le temps D’ : amortissement cumulé (depuis l’achat de l’immobilisation) Annexe bilan

22 Amortissement (suite)
On se limite pour l’instant à l’amortissement linéaire Perte de valeur $ constante à chaque année: amortissement constant Fin de la première heure cours 2 (hiver02) D : montant en $ d’amortissement CA : coût d’acquisition S : valeur de récupération à la fin de sa vie économique N : vie économique de l’actif Annexe bilan

23 Évaluation des stocks Évaluation par inventaire
Équation de gestion des stocks Début de la 2e heure cours 2 (hiver02) S : stocks CPe : coûts de production au cours de l’exercice CVe : coûts des ventes au cours de l’exercice Voir le schéma à la page suivante Annexe bilan

24 Schéma d’évaluation des stocks
Stocks si les ventes sont nulles = Coûts de production + Stock initial Stocks si les ventes sont nulles Coûts des ventes - = Stock final Annexe Figure A.3, p.877 [Soucy, Yargeau] bilan

25 Calculer le stock final selon les 3 méthodes de gestion des stocks :
Évaluation des stocks Résolution au tableau de l’exemple suppl. A1 Données Résolution Stock initial : 100 disquettes 1$/disquette Calculer le stock final selon les 3 méthodes de gestion des stocks : PEPS (FIFO) DEPS (LIFO) Coût moyen Achat : disquettes 0,75$/disquette Vente : 150 disquettes ? $/disquette Annexe bilan

26 Le passif du bilan Court terme Long terme Avances bancaires
Comptes fournisseurs Charges à payer Tranche à court terme de la dette à long terme Long terme Dette à long terme Annexe bilan

27 Évaluation du passif La même équation générale s’applique Annexe bilan

28 Les capitaux propres du bilan
Capitals actions (ou souscrit) Actions ordinaires Actions privilégiées Bénéfices non répartis (BNR) Pas de distinction ici NIe : bénéfice net (après impôt) au cours de l’exercice Annexe bilan

29 Exemples de bilans Bilan de Gillette
Annexe A Résolution au tableau de l’exemple suppl. A2 Données Résolution Résumé des opérations Préparation du bilan Annexe bilan

30 Bilan de Gillette Tableau A.4, p.891 [Soucy, Yargeau] Annexe

31 valeurs des actions sans détail
avances bancaires Tableau A.4, p.892 [Soucy, Yargeau] valeurs des actions sans détail BNR Annexe

32 Exemple suppl. A2 : Résumé des opérations
Au 31 décembre 2000, Cie Bienvenue: Encaisse $ Immf $ Amortissement fabe $ Emprunt en $ (remboursement en 2002) Capital-actions $ BNRf $ Comptes clients $ Comptes fournisseurs $ Stocksf $ Produits bruts $ Main-d’œuvre directe $ Publicité $ Taux d’imposition % Électricité fabrication $ Retours $ Rabais $ Frais de déplacement $ Matière première $ Salaires administration $ Frais de fabrication $ Taxes municipales usines $ Commissions $ Fin du cours 2 (hiver02) Note : La totalité des coûts de production est associée aux coûts des ventes Annexe bilan

33 L’état des résultats… sur une période donnée
Produits - charges (coûts des ventes) Bénéfice brut Bénéfice imposable (TI) - frais généraux Début de la 1ère heure cours 3 (hiver02) - Impôt Bénéfice net (NI) PRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICES Annexe ER

34 Ce sont les produits nets qui apparaissent dans l’état des résultats
Produits de l’ER Ventes brutes - rabais, retours, escomptes, taxes Produits (ou produits nets) Ce sont les produits nets qui apparaissent dans l’état des résultats Annexe ER

35 Charges (ou coûts des ventes) de l’ER
Par détermination directe Par l’équation de gestion des stocks Attention : L’achat d’actifs immobilisés n’est pas une dépense d’exploitation! Annexe ER

36 Frais généraux de l’ER Frais de commercialisation
Commissions aux vendeurs, publicité… Frais d’administration Salaires administratifs, téléphone… Frais financiers Intérêts sur les emprunts Amortissement non-fabrication Annexe ER

37 Exemples d’états des résultats
État des résultats de Gillette Annexe A Résolution au tableau de l’exemple suppl. A3 Données Résolution Résumé des opérations Préparation de l’état des résultats Voir Ex. suppl. A2 Annexe ER

38 Signifie que l’état regroupe toutes les filiales
Tableau A.5, p.893 [Soucy, Yargeau] Annexe

39 Exemples d’états des résultats (suite)
Résolution au tableau de l’exemple suppl. A4 Données Résolution Résumé des opérations Préparation de l’état des résultats Fin de la première heure du cours 3 (hiver02) Annexe ER

40 Exemple suppl. A4 : Résumé des opérations
Cie Brissac, année 2000 : Stocki $ Stockf $ Ventes brutes $ Achat matière première $ Main-d’œuvre directe $ Téléphone $ Électricité (fab.) $ Commissions $ Salaires des directeurs $ Publicité $ Intérêts $ Main-d’œuvre indirecte $ Frais divers de fabrication $ Rabais $ Amortissement fabrication $ Taux d’imposition % Début de la 2e heure du cours 3 (hiver02) Annexe ER

41 Notion du point mort Modèle linéaire Renée Derome
Économie de l’ingénieur 1993 Annexe

42 Notion du point mort (suite)
Modèle curviligne Renée Derome Économie de l’ingénieur 1993 Annexe

43 L’EFT… sur une période donnée
Objectif Calculer la variation de l’encaisse Présentation par catégorie d’opérations financières : exploitation, financement, investissement Deux types d’approche pour la section exploitation Par variations de chacun des actifs et passifs court terme Par variation du fonds de roulement Méthode plus rapide mais moins descriptive Annexe EFT

44 La présentation de l’EFT
Même information que l’ER mais apporte les corrections pour les transactions sans effet sur les liquidités, donc sur l’encaisse. La présentation de l’EFT Variations de l’exploitation Sources de fonds Utilisations de fonds Variations de l’investissement Sources de fonds Utilisations de fonds + Variations du financement Sources de fonds Utilisations de fonds + Variation de l’encaisse Annexe EFT

45 Variation provenant de l’exploitation pour l’EFT… approche détaillée
Sources Bénéfice net Amortissement Variation de chacun des actifs CT ayant diminué Variation de chacun des passifs CT ayant augmenté Utilisations Variation de chacun des actifs CT ayant augmenté Variation de chacun des passifs CT ayant diminué Fin du cours 3 (Hiver02) …sans les explications de correction actifs et passifs mais la définition de fonds de roulement discuté (p.62) Annexe EFT

46 Variation provenant de l’exploitation pour l’EFT… approche abrégée
Sources : Bénéfice net Amortissement Variation de fonds de roulement hors caisse si celle-ci est négative Utilisations : Variation du fonds de roulement hors caisse si celle-ci est positive Début du cours 4 (hiver02) Annexe EFT

47 Définition du fonds de roulement
Fonds de roulement = Actif CT – Passif CT Fonds de roulementhc = Actif CT (sans encaisse) – Passif CT Utilisation Source Annexe EFT

48 Variation provenant de l’investissement pour l’EFT
Sources Vente d’actifs immobilisés Récupération de fonds placés Utilisations Achat d’actifs immobilisés Placements de fonds Note: Les actifs immobilisés ne sont pas achetés pour être revendus, mais il arrive tout de même que certains actifs immobilisés soient vendus. Annexe EFT

49 Variation provenant du financement pour l’EFT
Sources Nouveaux emprunts Émissions de nouvelles actions Utilisations Remboursement de capital sur des emprunts Paiements de dividendes aux actionnaires Annexe EFT

50 Exemple d’EFT État des flux de trésorerie de Gillette
Annexe A Pas d’exercice sur l’EFT seul Annexe EFT

51 État des flux de trésorerie Gillette
Signifie que l’état regroupe toutes les filiales Approche détaillée Annexe Tableau A.6, p [Soucy, Yargeau]

52 Placements, récupération de placements
Tableau A.6, p [Soucy, Yargeau] Annexe

53 Relations mathématiques entre les états financiers
Le bénéfice net (NI) de l’ER est une source de fonds dans la section exploitation de l’EFT Le bénéfice net (NI) de l’ER sert au calcul des BNRf du bilan à la fin de l’exercice financier La variation de l’encaisse de l’EFT sert au calcul de l’encaisse du bilan à la fin de l’exercice financier Annexe relations

54 Points importants ER EFT Couvre les activités au cours d’un exercice
Ne tient pas compte si les opérations sont payées ou non EFT Tient compte si les opérations sont payées comptant ou à crédit Analyse la variation des différents postes au cours de l’exercice Annexe points importants

55 Points importants Bilan Résume la situation à la fin d’un exercice
Basé sur le bilan au début de l’exercice et les résumés des opérations fournis par les 2 autres états financiers ER EFT Bi Bf Exercice financier Annexe points importants

56 État des flux de trésorerie
IMPORTANT! Exemple A.1 p.885 Exemple global Résolution au tableau de l’exercice suppl. A5 Données Résolution Bilan initial Résumé des opérations État des résultats État des flux de trésorerie Bilan final Annexe exemple global

57 Exemple suppl. A5 : Bilan initial
Fin de la première heure du cours 4 (hiver02)… jusqu’à la fin de la résolution de l’ER Début de la deuxième heure du cours 4 (hiver02)… jusqu’au bilan sauf la section des capitaux propres Annexe exemple global

58 Exemple suppl. A5 : Tableau des opérations
Début du cours 5 (hiver02)… résolution de la partie capitaux propres du bilan. Annexe exemple global

59 Notion d’analyse financière
Technique d’étude des états financiers pour en tirer des informations utiles à la prise de décision Pour différents groupes : gestionnaires, actionnaires, créanciers… Basée sur l’étude de ratios Début de la 2e heure du cours 5 (été01) Annexe analyse financière

60 Commentaire sur l’analyse financière
L'AFFAIRE LES COOPÉRANTS … Dans un rapport post mortem sur les états financiers de l’ex‑mutuelle‑vie, la firme comptable Poissant Thibault‑Peat Marwick Thorne écrit : «La façon dont l'information financière était présentée et les pratiques comptables erronées ont été telles que, jusqu‘à 1989, les états financiers de la mutuelle donnaient une image de rentabilité entièrement contraire à la réalité.» Peat Marwick indique que les profits de 7,1 millions de dollars de 1988 déclarés par les dirigeants des Coopérants devraient plutôt se lire comme une perte de 12,5 millions. Les 3 millions de bénéfice de 1989 deviennent des pertes de 22,2 millions, et la perte de 30,9 millions inscrite en 1990 est gonflée à 90,2 millions. Directement mis en cause, Malette Maheu – le vérificateur externe des Coopérants - réplique qu'il n'avait pas le choix de présenter les états financiers tels quels. «La Ioi de 1984 s'appliquant aux compagnies d'assurances québécoises nous a obligés à comptabiliser certains postes autrement qu'avec les principes comptables généralement reconnus. Nous I'avons d'ailleurs expliqué dans une note des états financiers. Je ne vous dis pas que c'est correct de présenter les états financiers comme ça, mais on n'avait pas le choix, car nos normes comptables sont toujours dominées par la loi», insiste Roger Desrosiers, président-directeur général du Groupe Malette Maheu. … «À mon humble avis, l'information était là pour quelqu'un qui est capable de faire une analyse financière, réplique‑t‑il. Si la surprise a été telle, c'est parce que les gens croyaient un peu religieusement que les compagnies d'assurances de la personne ne pouvaient pas faire faillite. » Annexe

61 Axes de l’analyse financière
Analyse de viabilité (court terme, long terme) Analyse d’efficacité (gestion, rendement) Deux types d’étude : étude comparative étude historique Annexe analyse financière

62 Visualisation des approches
Étude comparative 1982 1983 1984 1985 Dunn & Bradstreet 1985 Ratio du fonds de roulement 1,71 1,99 2,61 1,87 0,90 Ratio endettement 0,76 0,72 0,69 0,65 0,58 Étude historique Annexe Figure A.6, p.895 [Soucy, Yargeau] analyse financière

63 Analyse du risque Sources du risque Deux critères d’analyse de risque
Économie en général Domaine d’activité Inhérent à l’entreprise Deux critères d’analyse de risque Viabilité à court terme Viabilité à long terme Annexe analyse financière

64 Analyse de viabilité : court terme
Valeur cible : 2 Annexe analyse financière

65 Analyse de viabilité : long terme
Valeur cible : 3 Annexe analyse financière

66 Analyse d’efficacité : gestion
Valeur moy. : moyenne sur 5 dernières années Annexe analyse financière

67 Analyse d’efficacité : rendement
RCI RMBN Valeur moy. : moyenne sur 5 dernières années Annexe analyse financière

68 Exemple d’analyse financière
Résolution au tableau de l’exercice suppl. A6 Données Résolution États financiers abrégés Calcul des ratios Ratios à étudier Ratio d’endettement Rotation de l’actif RCI RMBN RFDR Identification des meilleurs ratios Évaluation des meilleures performances Annexe analyse financière

69 Exemple suppl. A6 : États financiers
Compagnie APG Compagnie RTV ER pour 1999 Produits 1 200 1 500 Charges (CV) 672 955 Frais généraux 312 420 TI 216 125 Impôt 65 38 NI 151 87 Bilan au 31 déc. 1999 Actif Passif CT CT CT CT LT LT LT LT CP CP Total Total Fin de la première heure et ½ du cours 5 (hiver02)… le reste du cours 5 est libre COURS 6 : révision, COURS 7 : intra I Annexe analyse financière