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LOBJECTIF DE LÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE Létat des flux de trésorerie sert essentiellement à informer sur les encaissements et les décaissements dune.

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1 LOBJECTIF DE LÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE Létat des flux de trésorerie sert essentiellement à informer sur les encaissements et les décaissements dune entité durant un exercice. Dautre part, il fournit de linformation sur: –ses activités dexploitation, –ses activités dinvestissement, –ses activités de financement.

2 LA SIGNIFICATION DES FLUX DE TRÉSORERIE On dresse généralement létat des flux de trésorerie en utilisant les espèces et quasi-espèces comme fondement. Les quasi-espèces sont constituées des placements temporaires et très liquides qui sont : 1.facilement convertibles en un montant despèces connus; 2. si proches de léchéance que leur valeur marchande demeure relativement peu touchée par la variation des taux dintérêt.

3 LE CLASSEMENT DES FLUX DE TRÉSORERIE Les activités dexploitation Les activités dinvestissement Les activités de financement

4 Englobent les effets monétaires des opérations qui créent des produits et des charges ; LES ACTIVITÉS DEXPLOITATION Bilan : Actif à court terme et passif à court terme hors trésorerie ; postes de létat des résultats. Influent sur le bénéfice net (ou la perte nette).

5 Comportent : lacquisition et la vente des placements et des actifs productifs à long terme, le prêt dargent ainsi que le recouvrement des prêts. Bilan : Placements et actif à long terme LES ACTIVITÉS DINVESTISSEMENT

6 Comprennent : lobtention dargent provenant de lémission dobligations ainsi que le remboursement des montants empruntés, lobtention dargent provenant des actionnaires et le versement de dividendes sur leur investissement. LES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Bilan : Passif à long terme et capitaux propres

7 NE PAS les inscrire à létat des flux de trésorerie. Les présenter dans une note afférente aux états financiers. LES ACTIVITÉS SANS EFFET SUR LA TRÉSORERIE

8 Les activités dexploitation, dinvestissement et de financement ainsi que les activités dinvestissement et de financement sans effet important sur la trésorerie constituent le format général de létat des flux de trésorerie, dont un exemple est présenté à droite. FIGURE 18-2 LÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE NOM DE LA SOCIÉTÉ État des flux de trésorerie Période couverte Flux de trésorerie liés aux activités dexploitation (Liste des postes individuels)XX Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités dexploitation XXX Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (Liste des postes individuels) XX Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités dinvestissementXXX Flux de trésorerie liés aux activités de financement (Liste des postes individuels) XX Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités de financementXXX Augmentation (diminution) nette des espèces Espèces à louverture de lexerciceXXX Espèces à la clôture de lexercice XXX Note x: Activités dinvestissement et de financement sans effet sur la trésorerie (Liste des opérations dinvestissement et de financement sans effet sur la trésorerie)XXX XXX

9 LA PRÉPARATION DE LÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE Létat des flux de trésorerie se prépare différemment des trois autres états financiers fondamentaux : 1.On ne le dresse pas à partir de la balance de vérification après régularisations. 2.Comme il traite des encaissements et des décaissements, on ne le prépare pas en fonction des notions de la comptabilité dexercice. Linformation dont on a besoin pour dresser cet état provient habituellement des trois sources suivantes : 1.Le bilan comparatif, 2.Létat des résultats en cours, 3.Les données additionnelles.

10 FIGURE 18-3 LES TROIS PRINCIPALES ÉTAPES DE LA PRÉPARATION DE LÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE +ou- On peut facilement calculer la différence entre les soldes douverture et de clôture des espèces à partir des bilans comparatifs. On analyse létat des résultats de lexercice en cours ainsi que le bilan comparatif et les données additionnelles sélectionnées. XYZ Produits On analyse les données du bilan comparatif et les données additionnelles sélectionnées pour connaître leurs effets sur la trésorerie. À vendre Investissement Financement Étape 2 : Détermination des flux de trésorerie provenant des (affectés à) lexploitation. Étape 3: Détermination des flux de trésorerie provenant de (affectés aux) activités dinvestissement et de financement. Étape 1 : Détermination de laugmentation (ou de la diminution) nette des espèces.

11 ÉTAPE 1 : DÉTERMINATION DU BÉNÉFICE NET (OU DE LA DIMINUTION) DES ESPÈCES Étape 1 : Détermination de laugmentation (ou de la diminution) nette des espèces La différence entre les soldes douverture et de clôture des espèces à partir des bilans comparatifs. OU

12 ÉTAPE 2 : DÉTERMINATION DE FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE (AFFECTÉS À) LEXPLOITATION Il faut convertir la section des activités dexploitation de la méthode de la comptabilité dexercice à la méthode de la comptabilité de caisse. Cette conversion peut seffectuer à laide dune des deux méthodes suivantes : –la méthode indirecte (la plus répandue), –la méthode directe.

13 LES MÉTHODES DIRECTE ET INDIRECTE Elles conduisent toutes les deux au même montant total pour les flux de trésorerie liés à lexploitation. Elles diffèrent dans le choix des postes qui constituent le montant total. Le choix de la méthode influe uniquement sur la section des activités dexploitation ; les sections des activités dinvestissement et de financement demeurent les mêmes.

14 LES ACTIVITÉS DEXPLOITATION – LA MÉTHODE INDIRECTE Section 1

15 FIGURE 18-6 LE BÉNÉFICE NET ET LES FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE LEXPLOITATION Selon la méthode indirecte, on commence par le bénéfice net que lon convertit en flux de trésorerie provenant de lexploitation. Autrement dit, on ajuste le bénéfice net pour tenir compte des postes qui ont influé sur le bénéfice net déclaré, mais qui nont aucune incidence sur les flux de trésorerie. Produits (gagnés) Bénéfice net Charges (engagées) Comptabilité dexerciceComptabilité de caisse Flux de trésorerie provenant de (affectés à) lexploitation Éliminer les produits sans effet sur la trésorerie Éliminer les charges sans effet sur la trésorerie

16 Le bénéfice net par rapport aux flux de trésorerie liés à lexploitation (Bilan: Actif à court terme et passif à court terme sans effet sur la trésorerie) Ajustements apportés pour convertir le bénéfice net en flux de trésorerie liés à lexploitation Ajouter*Déduire* Variation de lactif à court terme Débiteurs Diminution Augmentation Stocks Diminution Augmentation Charges payées davance Diminution Augmentation Autres actifs à court terme Diminution Augmentation Variation du passif à court terme Créditeurs Augmentation Diminution Charges à payer Augmentation Diminution Autres passifs à court terme Augmentation Diminution * Ajouter au (déduire du) bénéfice net.

17 Le bénéfice net par rapport aux flux de trésorerie liés à lexploitation (État des résultats: Postes sans effet sur la trésorerie) Ajustements apportés pour convertir le bénéfice net en flux de trésorerie liés à lexploitation Amortissement (des immobilisations) Ajouter Amortissement de lescompte démission dobligationsAjouter Amortissement de la prime démission dobligations Déduire Perte sur la vente dactifAjouter Gain sur la vente dactif Déduire Produit de placement provenant des placements à long terme comptabilisés à la valeur de consolidation Déduire

18 LES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À LEXPLOITATION Flux de trésorerie liés aux activités dexploitation Bénéfice net $ Ajustements apportés pour rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie provenant de lexploitation : Augmentation des débiteurs(30 000) $ Augmentation des stocks(25 000) Augmentation des créditeurs Augmentation des charges à payer4 000 (36 000) Flux de trésorerie provenant de lexploitation(1 000) $ LES SERVICES INFORMATIQUES État des flux de trésorerie - méthode indirecte Pour lexercice terminé le 31 décembre 2002 Méthode indirecte – Exemple de format

19 LES ACTIVITÉS DEXPLOITATION – MÉTHODE DIRECTE Section 2

20 FIGURE LES ENCAISSEMENTS ET LES DÉCAISSEMENTS ( méthode directe) Pour les fournisseurs Pour les frais dexportation Pour les employés Pour les intérêts Pour les impôts Flux de trésorerie provenant de lexploitation Flux de trésorerie provenant de lexploitation EncaissementsDécaissements Des ventes de biens et de services aux clients Des intérêts et des dividendes perçus sur les prêts et les placements

21 LES ENCAISSEMENTS PROVENANT DES CLIENTS La relation entre les encaissements provenant des clients, les produits tirés des ventes et les variations des débiteurs est la suivante : Encaissements provenant des clients = Produits tirés des ventes { + Diminution des débiteurs – Augmentation des débiteurs ou

22 Décaissements affectés aux fournisseurs = Coût des marchandises vendues {{ + Diminution des créditeurs LES DÉCAISSEMENTS AFFECTÉS AUX FOURNISSEURS La relation entre les décaissements affectés aux fournisseurs, le coût des marchandises vendues, les variations des débiteurs et les variations des créditeurs est la suivante : – Augmentation des créditeurs ou + Augmentation des stocks – Diminution des stocks ou

23 Décaissements affectés aux frais dexploitation + Augmentation des charges payées davance ou – Diminution des charges payées davance + Diminution des charges à payer ou – Augmentation des charges à payer { Frais dexploitation { = LES DÉCAISSEMENTS POUR LES FRAIS DEXPLOITATION La relation entre les décaissements affectés aux frais dexploitation, les variations des charges payées davance et les variations des charges à payer est la suivante :

24 Décaissements affectés aux impôts { = Charges dimpôts exigibles + Diminution des impôts à payer ou – Augmentation des impôts à payer LES DÉCAISSEMENTS POUR LES IMPÔTS La relation entre les décaissements affectés aux impôts, les impôts et les variations dans la charge dimpôts à payer est la suivante :

25 Flux de trésorerie liés aux activités dexploitation Encaissements provenant des clients $ Décaissements : Pour les fournisseurs (75 000) $ Pour les frais dexploitation (36 000) Pour les impôts (10 000)( ) Flux de trésorerie affectés à lexploitation (1 000) $ LES SERVICES INFORMATIQUES État des flux de trésorerie – méthode directe Pour lexercice terminé le 31 décembre 2002 LES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À LEXPLOITATION Méthode directe – Exemple de format

26 ÉTAPE 3 : DÉTERMINATION DES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DINVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT Étape 3 : Détermination des flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités dinvestissement de financement On analyse les données du bilan comparatif et des données additionnelles sélectionnées pour connaître leurs effets sur la trésorerie. Financement Investissement

27 Étudier le bilan pour déterminer les variations des placements et de lactif à long terme. On analyse les variations des placements à court terme (à moins quils ne soient intégrés dans la définition despèces) et des comptes à long terme à laide des données sur les opérations sélectionnées pour déterminer leffet de ces variations sur les liquidités. FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES (AFFECTÉS AUX) ACTIVITÉS DINVESTISSEMENT

28 FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES (AFFECTÉS AUX) ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Étudier le bilan pour déterminer les variations dans le passif à long terme et les capitaux propres. On analyse les variations des comptes à long terme à laide des données sur les opérations sélectionnées pour déterminer leffet de ces variations sur les liquidités.

29 Les activités dexploitation ont utilisé $ en espèces et les activités dinvestissement $, tandis que les activités de financement ont fourni $ de liquidités. FIGURE 18-8 LÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE – MÉTHODE INDIRECTE

30 FIGURE LÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE – MÉTHODE DIRECTE Flux de trésorerie liés aux activités dexploitation Encaissements provenant des clients $ Décaissements : Pour les fournisseurs(75 000)$ Pour les frais dexploitation(36 000) Pour les impôts(10 000) ( ) Flux de trésorerie affectés à lexploitation (1 000) Flux de trésorerie liés aux activités dinvestissement Achat de matériel(10 000) Flux de trésorerie affectés aux activités dinvestissement (10 000) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Émission dactions ordinaires Paiement des dividendes en espèces (15 000) Flux de trésorerie provenant des activités de financement Augmentation nette des espèces Espèces, 1 er janvier 0 Espèces, 31 décembre $ LES SERVICES INFORMATIQUES État des flux de trésorerie méthode directe Pour lexercice terminé le 31 décembre 2002 Létat des flux de trésorerie montre que les activités dexploitation ont utilisé $ en espèces et que les activités dinvestissement ont utilisé $ en espèces, tandis que les activités de financement ont fourni $ en espèces.

31 LUTILISATION DES FLUX DE TRÉSORERIE POUR ÉVALUER UNE SOCIÉTÉ Liquidité –Ratio de couverture de la dette à court terme par les flux de trésorerie Rentabilité –Ratio des flux de trésorerie sur les ventes –Capacité dautofinancement par action Solvabilité –Ratio de couverture de la dette totale par les flux de trésorerie Ces ratios sont fondés sur la comptabilité de caisse plutôt que sur la comptabilité dexercice

32 LE RATIO DE COUVERTURE DE LA DETTE À COURT TERME PAR LES FLUX DE TRÉSORERIE Indique les flux de trésorerie provenant des activités dexploitation par rapport à lendettement moyen à court terme. Fournit une représentation plus fidèle de la liquidité que le ratio de liquidité générale puisquil recourt au flux de trésorerie provenant de lexploitation durant lexercice plutôt quà un solde à un moment donné de lexercice. Flux de trésorerie provenant de lexploitation Moyenne du passif à court terme Ratio de couverture de la dette à court terme par les flux de trésorerie ÷

33 LE RATIO DES FLUX DE TRÉSORERIE SUR LES VENTES Indique la rapidité avec laquelle une entreprise parvient à produire des flux de trésorerie à partir de ses ventes. La société parvient à produire efficacement des flux de trésorerie à partir de ses ventes quand son ratio des flux de trésorerie sur les ventes est supérieur à son ratio de la marge bénéficiaire brute, qui en est léquivalent fondé sur la comptabilité dexercice. Flux de trésorerie provenant de lexploitation Ventes nettes Ratio des flux de trésorerie sur les ventes ÷

34 LA CAPACITÉ DAUTOFINANCEMENT PAR ACTION La capacité dautofinancement par action indique les flux de trésorerie générés pour chacune des actions ordinaires. Flux de trésorerie provenant des activités dexploitation, dinvestissement et de financement Nombre dactions ordinaires en circulation Capacité dauto- financement par action ÷

35 LE RATIO DE COUVERTURE DE LA DETTE TOTALE PAR LES FLUX DE TRÉSORERIE Démontre la capacité dune société à rembourser ses dettes à partir des flux de trésorerie provenant de lexploitation. Est léquivalent fondé sur les flux de trésorerie du ratio dendettement. Flux de trésorerie provenant de lexploitation Moyenne du total du passif Ratio de couverture de la dette totale par les flux de trésorerie ÷


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